La loi américaine "GENIUS" marque le début d'une nouvelle ère pour les stablecoins ! Le cadre réglementaire sera en place en 2025, et une vague d'investissements en jetons d'État et en VC est-elle à venir ?
La loi GENIUS adoptée en juillet 2025 (intitulée intégralement "Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins aux États-Unis de 2025") fournit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague de croissance explosive dans le secteur du chiffrement. Cette loi exige que les stablecoins soient soutenus par des actifs à faible risque tels que des liquidités et des obligations d'État, incitant ainsi les banques traditionnelles et les nouveaux projets à émettre des stablecoins conformes. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint 272 milliards de dollars, et les experts prédisent qu'au cours des cinq prochaines années, les actifs obligataires en chaîne et les dépôts en stablecoins connaîtront une croissance exponentielle, avec des investissements VC pouvant continuer à augmenter.
I. Mise en œuvre du cadre réglementaire : les stablecoins deviennent une nouvelle infrastructure de l'économie cryptographique
L'adoption de la loi « GENIUS » établit des normes claires pour les stablecoins de type paiement : ils doivent être soutenus par des actifs de haute qualité tels que des liquidités, des obligations d'État américaines ou des réserves de la Réserve fédérale. Cette politique pave la voie à l'émission de stablecoins par des banques traditionnelles (comme Bank of America), tout en excluant certains stablecoins algorithmiques (comme Ethena) du cadre de conformité.
La loi confère aux stablecoins le statut de "nouvelle infrastructure financière", et ses caractéristiques à faible coût et haute efficacité ont le potentiel de remplacer les réseaux de paiement traditionnels. Artem Gordadze, investisseur providentiel de la NEAR Foundation, a souligné : "La stabilité réglementaire libère les innovateurs, leur permettant de se concentrer sur la création d'une meilleure expérience utilisateur."
Deux, résonance entre capital et innovation : disposition de VC, entrée des banques et explosion des actifs
Le marché des stablecoins est actuellement dominé par Tether (165 milliards de dollars) et USDC (67 milliards de dollars), mais de nouveaux participants affluent rapidement. Au deuxième trimestre de 2025, le capital-risque dans le secteur des cryptomonnaies dépassera 10 milliards de dollars, avec des prévisions de nouveaux records au quatrième trimestre grâce à la loi GENIUS et à la loi CLARITY qui vise à classer les cryptomonnaies non stablecoins comme des marchandises.
Le partenaire général de Propel VC, David Mort, a souligné : « Au cours des cinq prochaines années, les obligations d'État off-chain et les dépôts en stablecoin connaîtront une hausse exponentielle. » Cette tendance a déjà suscité deux types d'innovations :
Institutions financières traditionnelles : émission de stablecoins conformes, mais confrontées à des défis de lenteur des processus.
Projet entrepreneurial : développement d'une nouvelle génération d'applications Web3 intégrant des micro-paiements, des transactions transfrontalières et des fonctionnalités DeFi.
Trois, perspectives futures : l'IA au service du Web3 et de l'évolution de la Conformité
La prochaine étape de la compétition se concentrera sur la réduction des barrières à l'utilisation pour les utilisateurs. L'investisseur providentiel Gordadze estime que : "le thème d'investissement le plus attrayant est d'utiliser l'IA pour offrir une expérience Web3 transparente à des applications grand public." La technologie AI peut simplifier la complexité des opérations DeFi, mais elle impose en même temps des exigences plus élevées en matière de compétences techniques aux équipes fondatrices de blockchain.
De plus, si le projet de loi CLARITY est adopté, il fournira un cadre réglementaire pour les actifs cryptographiques non stables, poussant davantage l'innovation financière programmable. David Alexander II, partenaire chez Anagram Ventures, a souligné : « Les fondateurs disposent désormais d'un cadre clair, et les idées innovantes qui avaient été mises de côté vont se concrétiser plus rapidement. »
Quatrième, conclusion
La loi "GENIUS" marque le passage de l'exploration à la maturité de la réglementation des stablecoins aux États-Unis, et l'intégration de la finance traditionnelle et de l'innovation en matière de chiffrement entre dans une nouvelle phase. Les investisseurs doivent prêter attention à trois grandes tendances : les progrès de l'émission de stablecoins par les banques, l'expansion de la tokenisation des RWA (actifs réels) off-chain, et les percées des applications Web3 alimentées par l'IA. Sous l'impulsion conjointe de la conformité réglementaire et de l'innovation technologique, les stablecoins pourraient devenir la force motrice centrale pour reconstruire le système de paiement mondial et le modèle d'allocation d'actifs.
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La loi américaine "GENIUS" marque le début d'une nouvelle ère pour les stablecoins ! Le cadre réglementaire sera en place en 2025, et une vague d'investissements en jetons d'État et en VC est-elle à venir ?
La loi GENIUS adoptée en juillet 2025 (intitulée intégralement "Loi sur l'innovation et l'établissement des stablecoins aux États-Unis de 2025") fournit un cadre réglementaire complet pour les stablecoins, ce qui pourrait déclencher une nouvelle vague de croissance explosive dans le secteur du chiffrement. Cette loi exige que les stablecoins soient soutenus par des actifs à faible risque tels que des liquidités et des obligations d'État, incitant ainsi les banques traditionnelles et les nouveaux projets à émettre des stablecoins conformes. Actuellement, la capitalisation boursière totale des stablecoins a atteint 272 milliards de dollars, et les experts prédisent qu'au cours des cinq prochaines années, les actifs obligataires en chaîne et les dépôts en stablecoins connaîtront une croissance exponentielle, avec des investissements VC pouvant continuer à augmenter.
I. Mise en œuvre du cadre réglementaire : les stablecoins deviennent une nouvelle infrastructure de l'économie cryptographique
L'adoption de la loi « GENIUS » établit des normes claires pour les stablecoins de type paiement : ils doivent être soutenus par des actifs de haute qualité tels que des liquidités, des obligations d'État américaines ou des réserves de la Réserve fédérale. Cette politique pave la voie à l'émission de stablecoins par des banques traditionnelles (comme Bank of America), tout en excluant certains stablecoins algorithmiques (comme Ethena) du cadre de conformité.
La loi confère aux stablecoins le statut de "nouvelle infrastructure financière", et ses caractéristiques à faible coût et haute efficacité ont le potentiel de remplacer les réseaux de paiement traditionnels. Artem Gordadze, investisseur providentiel de la NEAR Foundation, a souligné : "La stabilité réglementaire libère les innovateurs, leur permettant de se concentrer sur la création d'une meilleure expérience utilisateur."
Deux, résonance entre capital et innovation : disposition de VC, entrée des banques et explosion des actifs
Le marché des stablecoins est actuellement dominé par Tether (165 milliards de dollars) et USDC (67 milliards de dollars), mais de nouveaux participants affluent rapidement. Au deuxième trimestre de 2025, le capital-risque dans le secteur des cryptomonnaies dépassera 10 milliards de dollars, avec des prévisions de nouveaux records au quatrième trimestre grâce à la loi GENIUS et à la loi CLARITY qui vise à classer les cryptomonnaies non stablecoins comme des marchandises.
Le partenaire général de Propel VC, David Mort, a souligné : « Au cours des cinq prochaines années, les obligations d'État off-chain et les dépôts en stablecoin connaîtront une hausse exponentielle. » Cette tendance a déjà suscité deux types d'innovations :
Trois, perspectives futures : l'IA au service du Web3 et de l'évolution de la Conformité
La prochaine étape de la compétition se concentrera sur la réduction des barrières à l'utilisation pour les utilisateurs. L'investisseur providentiel Gordadze estime que : "le thème d'investissement le plus attrayant est d'utiliser l'IA pour offrir une expérience Web3 transparente à des applications grand public." La technologie AI peut simplifier la complexité des opérations DeFi, mais elle impose en même temps des exigences plus élevées en matière de compétences techniques aux équipes fondatrices de blockchain.
De plus, si le projet de loi CLARITY est adopté, il fournira un cadre réglementaire pour les actifs cryptographiques non stables, poussant davantage l'innovation financière programmable. David Alexander II, partenaire chez Anagram Ventures, a souligné : « Les fondateurs disposent désormais d'un cadre clair, et les idées innovantes qui avaient été mises de côté vont se concrétiser plus rapidement. »
Quatrième, conclusion
La loi "GENIUS" marque le passage de l'exploration à la maturité de la réglementation des stablecoins aux États-Unis, et l'intégration de la finance traditionnelle et de l'innovation en matière de chiffrement entre dans une nouvelle phase. Les investisseurs doivent prêter attention à trois grandes tendances : les progrès de l'émission de stablecoins par les banques, l'expansion de la tokenisation des RWA (actifs réels) off-chain, et les percées des applications Web3 alimentées par l'IA. Sous l'impulsion conjointe de la conformité réglementaire et de l'innovation technologique, les stablecoins pourraient devenir la force motrice centrale pour reconstruire le système de paiement mondial et le modèle d'allocation d'actifs.