Investing.com -- Les constructeurs automobiles japonais sont mieux placés pour faire face aux vents contraires des tarifs américains que prévu, selon Bernstein, qui a déclaré qu'une meilleure clarté a atténué l'incertitude dans tout le secteur.
«Après les bénéfices du premier trimestre, l'impact des droits de douane américains sur la plupart des entreprises est devenu plus clair, réduisant une grande partie de l'incertitude liée», ont écrit les analystes.
Suzuki, Subaru (OTC:FUJHY) et Aisin ont tous rapporté de bons résultats, tandis que Toyota (NYSE:TM) est devenu un choix de premier plan aux côtés de Suzuki.
Bernstein a déclaré que toutes les entreprises sous sa couverture ont maintenant divulgué des scénarios d'impact tarifaire.
La société suppose "une augmentation de prix moyenne de 3,2 % avec une baisse de la demande de 2,8 %", estimant l'effet net total des tarifs annuels à un négatif de 1,37 trillion JPY, soit un impact de 22 % sur le bénéfice d'exploitation.
Cependant, il s'attend à ce que les fabricants automobiles répercutent davantage de coûts à mesure que les modèles de 2026 sont lancés.
Suzuki a maintenu ses prévisions de bénéfices pour l'exercice FY3/26, mais Bernstein voit un "potentiel de hausse significatif des bénéfices" en raison de risques inférieurs aux attentes, d'efficacité des coûts et d'une reprise en Inde soutenue par des mesures gouvernementales.
L'action se négocie à un PER anticipé de 8,7x pour l'exercice 3/27, que l'entreprise considère comme sous-évaluée.
Toyota, quant à lui, a récemment réduit ses prévisions de bénéfice pour l'exercice 3/26, mais Bernstein a déclaré que la révision « semble avoir négligé les efforts d'atténuation pour compenser les impacts des tarifs, tels que les augmentations de prix. »
Il croit que les facteurs négatifs sont déjà intégrés, avec des thèmes de croissance à moyen terme, tels que l'expansion hybride, les bénéfices de la chaîne de valeur, la restructuration et les rachats d'actions, qui deviennent prioritaires.
Sur Nissan (OTC:NSANY), Bernstein a noté une attention croissante des investisseurs, bien que l'incertitude demeure concernant ses perspectives FY3/26 et d'éventuelles discussions de fusion avec Honda (NYSE:HMC). Le Q1 de Subaru était "trop fort", avec des bénéfices plus faibles attendus à l'avenir, tandis que Mazda fait face à un risque de baisse plus important.
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Bernstein met en avant la résilience des droits de douane et les opportunités dans l'automobile japonaise
Investing.com -- Les constructeurs automobiles japonais sont mieux placés pour faire face aux vents contraires des tarifs américains que prévu, selon Bernstein, qui a déclaré qu'une meilleure clarté a atténué l'incertitude dans tout le secteur.
«Après les bénéfices du premier trimestre, l'impact des droits de douane américains sur la plupart des entreprises est devenu plus clair, réduisant une grande partie de l'incertitude liée», ont écrit les analystes.
Suzuki, Subaru (OTC:FUJHY) et Aisin ont tous rapporté de bons résultats, tandis que Toyota (NYSE:TM) est devenu un choix de premier plan aux côtés de Suzuki.
Bernstein a déclaré que toutes les entreprises sous sa couverture ont maintenant divulgué des scénarios d'impact tarifaire.
La société suppose "une augmentation de prix moyenne de 3,2 % avec une baisse de la demande de 2,8 %", estimant l'effet net total des tarifs annuels à un négatif de 1,37 trillion JPY, soit un impact de 22 % sur le bénéfice d'exploitation.
Cependant, il s'attend à ce que les fabricants automobiles répercutent davantage de coûts à mesure que les modèles de 2026 sont lancés.
Suzuki a maintenu ses prévisions de bénéfices pour l'exercice FY3/26, mais Bernstein voit un "potentiel de hausse significatif des bénéfices" en raison de risques inférieurs aux attentes, d'efficacité des coûts et d'une reprise en Inde soutenue par des mesures gouvernementales.
L'action se négocie à un PER anticipé de 8,7x pour l'exercice 3/27, que l'entreprise considère comme sous-évaluée.
Toyota, quant à lui, a récemment réduit ses prévisions de bénéfice pour l'exercice 3/26, mais Bernstein a déclaré que la révision « semble avoir négligé les efforts d'atténuation pour compenser les impacts des tarifs, tels que les augmentations de prix. »
Il croit que les facteurs négatifs sont déjà intégrés, avec des thèmes de croissance à moyen terme, tels que l'expansion hybride, les bénéfices de la chaîne de valeur, la restructuration et les rachats d'actions, qui deviennent prioritaires.
Sur Nissan (OTC:NSANY), Bernstein a noté une attention croissante des investisseurs, bien que l'incertitude demeure concernant ses perspectives FY3/26 et d'éventuelles discussions de fusion avec Honda (NYSE:HMC). Le Q1 de Subaru était "trop fort", avec des bénéfices plus faibles attendus à l'avenir, tandis que Mazda fait face à un risque de baisse plus important.
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