Le 21 juillet, Michael Saylor a publié ce tweet familier sur la plateforme X : MicroStrategy (aujourd'hui nommé Strategy) a de nouveau investi 739,8 millions de dollars pour augmenter la position de 6 220 jetons Bitcoin, à un prix moyen de 118 940 dollars. Sur le marché des actifs numériques, cela est devenu un signal mensuel habituel mais qui ne faiblit jamais.
Avec cet achat, la position totale en Bitcoin de MicroStrategy atteint 607 770 jetons, pour un coût total d'environ 43,61 milliards de dollars, soit un coût moyen de 71 756 dollars/jeton. À un prix d'environ 120 000 dollars pour le Bitcoin actuellement, les gains non réalisés de cette entreprise se sont élevés à 28,16 milliards de dollars.
Figures emblématiques du monde de la cryptographie, des pionniers du logiciel aux évangélistes du Bitcoin
Michael Saylor n'est pas une figure emblématique de la cryptomonnaie. Il a fondé MicroStrategy en 1989, en faisant un leader dans le domaine des logiciels d'intelligence commerciale. Cependant, ce qui l'a réellement propulsé sur le devant de la scène financière mondiale, c'est sa stratégie d'investissement dans Bitcoin qui a débuté en août 2020.
En août 2022, lorsqu'il a démissionné de son poste de PDG, Saylor a déclaré publiquement qu'il se concentrerait sur "l'achat de plus de Bitcoin". Cette concentration a apporté des retours incroyables.
Sous sa direction, MicroStrategy s'est transformée d'une entreprise de logiciels traditionnelle en "entreprise de développement Bitcoin", s'alignant directement sur sa stratégie de détention à long terme de Bitcoin et de promotion du développement du réseau Bitcoin.
La philosophie du Bitcoin de Saylor est basée sur sa rareté et sa caractéristique d'émission fixe. Il considère le Bitcoin comme "une assurance contre l'inflation", dépassant de loin le cadre des allocations d'actifs ordinaires. Cette idée a attiré de nombreux investisseurs, qui détiennent indirectement du Bitcoin en achetant des actions de MicroStrategy (MSTR).
L'appétit des géants du Bitcoin, 607,770 jetons et une carte en expansion continue
À la date du 23 juillet 2025, la carte Bitcoin de MicroStrategy présente les données clés suivantes :
Volume total des positions : 607,770 BTC
Coût total : environ 43,61 milliards de dollars
Coût moyen : 71 756 dollars/jeton
Bénéfice non réalisé : environ 28,16 milliards de dollars (calculé sur la base d'un prix d'environ 120 000 dollars/BTC)
Dernier achat unique : achat de 6 220 BTC du 14 au 20 juillet, coûtant 739,8 millions de dollars
La taille de la position de MicroStrategy rend les autres institutions insignifiantes. Selon les données publiques, la quantité totale de Bitcoin détenue par toutes les entreprises cotées en bourse est d'environ 860,766 jetons, dont MicroStrategy détient plus de 70 %.
La société a continué à augmenter sa position en 2025, achetant 17 075 Bitcoin rien qu'en juin. Même à environ 120 000 dollars actuellement, Saylor continue d'appliquer sa stratégie "Rester humble, accumuler des Sats".
Histoire de l'évolution du financement, de l'émission d'obligations à haut risque à la stratégie de financement par actions
Le soutien à l'acquisition massive de Bitcoin par MicroStrategy repose sur son modèle de financement en constante évolution :
Financement obligataire à fort effet de levier au départ : au début, MicroStrategy a levé des fonds en émettant des obligations d'entreprise pour acheter des Bitcoins, investissant des fonds obligataires traditionnellement considérés comme "sûrs" sur le marché volatile des Bitcoins.
Financement par actions du "plan 42/42" : recent tourné vers l'émission d'actions ordinaires (MSTR) et d'actions préférentielles (STRK, STRF, STRD) pour lever des fonds, réduisant ainsi le risque d'endettement unique.
Arbitrage de prime de marché : Émettre de nouvelles actions pendant les périodes de forte prime de prix, Saylor appelle cela une stratégie de "génération de revenus Bitcoin".
Cette transformation du financement a réduit le risque financier de l'entreprise, mais a également engendré de nouveaux problèmes : le financement par actions peut diluer les droits des actionnaires existants. Cependant, le marché semble reconnaître ce modèle, le cours de MSTR ayant augmenté de près de 50 % depuis 2025, passant d'environ 289 dollars à environ 426 dollars, avec une capitalisation boursière atteignant 121,6 milliards de dollars.
Décodage de l'influence du marché, comment MicroStrategy influence le marché du Bitcoin
En tant que plus grand détenteur institutionnel unique sur le marché du Bitcoin, chaque mouvement de MicroStrategy influence les tendances du marché :
Effet d'annonce : L'annonce d'achat de MicroStrategy s'accompagne généralement d'une augmentation à court terme du prix du Bitcoin. Après l'annonce du 21 juillet, le Bitcoin a augmenté de 5 % ce jour-là. Ce modèle a été intégré dans les stratégies opérationnelles des traders.
Pression sur l'offre : Des achats massifs et continus réduisent la liquidité du marché. Les réserves de Bitcoin de l'échange ont atteint un niveau bas depuis de nombreuses années, aggravant la tension sur l'offre.
Référence de confiance institutionnelle : l'achat à un prix élevé par MicroStrategy (prix moyen de 118 940 dollars cette fois) est considéré comme un signal haussier à long terme pour les institutions. Les traders interprètent cela comme une preuve qu'il y a encore de l'espace pour une hausse sur le marché.
Canal de trading à effet de levier : L'action MSTR est devenue l'un des principaux outils pour les investisseurs du marché traditionnel pour obtenir une exposition "levée" au Bitcoin. Sa performance boursière est souvent considérée comme un indicateur avancé des tendances du Bitcoin.
L'influence personnelle de Saylor ne doit pas être sous-estimée. Un simple tweet disant "Restez humble, accumulez des Bitcoins" peut déclencher des discussions sur "Bitcoin atteignant 200 000 dollars" sur le marché.
Défis et points critiques, les grandes baleines peuvent-elles continuer à nager librement ?
Bien que la stratégie Bitcoin de MicroStrategy soit actuellement efficace, de multiples défis émergent :
La réduction de la prime mNAV : La prime du prix des actions de MicroStrategy par rapport à sa valeur nette d'actifs Bitcoin (mNAV) est tombée d'un sommet de 3,89 fois en novembre 2024 à environ 1,9 fois, restant en dessous de 2 fois au cours des deux derniers mois. La baisse de cet indicateur clé pourrait limiter sa capacité de financement.
Diminution de la volatilité : la volatilité sur 30 jours de MSTR est passée de 165 % à 58 %, juste au-dessus des 43 % de Bitcoin. La haute volatilité est un facteur clé pour que l'entreprise lève des fonds par la vente d'actions et d'obligations convertibles.
Volume de transactions en déclin : le montant quotidien des transactions de MSTR est passé d'un pic de 15 milliards de dollars à environ 5 milliards de dollars. La baisse de la liquidité pourrait affecter sa capacité à continuer d'acheter des Bitcoin par le biais de financements par actions.
Concurrence accrue : le Trump Media & Technology Group a récemment annoncé la création d'une réserve de 2 milliards de dollars en Bitcoin, ce qui préfigure l'entrée de davantage d'entreprises dans la compétition pour les réserves de Bitcoin.
Inclusion d'indice manquée : en juillet, lors de l'ajustement de l'indice S&P 500, MSTR n'a pas été retenu, perdant ainsi l'opportunité d'attirer des flux de capitaux d'investissement passifs.
Ces défis se sont reflétés dans le rythme d'achat de l'entreprise. En juin 2025, MicroStrategy a « seulement » acheté 17 075 jetons Bitcoin, en dessous de la moyenne mensuelle d'achat de janvier à mai. Le marché suit de près le rapport financier du 31 juillet, prévoyant que les gains non réalisés de 14,05 milliards de dollars en Bitcoin pourraient préparer le terrain pour son impact sur le statut d'action composante du S&P 500.
Perspectives d'avenir
Alors que la publication des résultats financiers du 31 juillet approche, l'ensemble du marché des cryptomonnaies retient son souffle. MicroStrategy pourrait annoncer jusqu'à 14,05 milliards de dollars de gains non réalisés en Bitcoin. Mais l'histoire derrière ces chiffres est plus profonde : de Wall Street à Main Street, des investisseurs institutionnels aux détenteurs de jetons ordinaires, tous se posent une question - alors que la prime Bitcoin (mNAV) de l'action MSTR est passée de 3,89 fois en novembre dernier à 1,9 fois aujourd'hui, cette entreprise peut-elle continuer sa légende ?
La réponse pourrait déterminer si le Bitcoin atteint les 185 000 dollars prévus par les institutions ou s'il stagne. Dans le monde de la cryptographie, les mouvements d'une énorme baleine peuvent suffire à bouleverser tout un océan.
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Qui est Michael Saylor ? Comment MicroStrategy influence-t-elle le marché du Bitcoin ?
Le 21 juillet, Michael Saylor a publié ce tweet familier sur la plateforme X : MicroStrategy (aujourd'hui nommé Strategy) a de nouveau investi 739,8 millions de dollars pour augmenter la position de 6 220 jetons Bitcoin, à un prix moyen de 118 940 dollars. Sur le marché des actifs numériques, cela est devenu un signal mensuel habituel mais qui ne faiblit jamais.
Avec cet achat, la position totale en Bitcoin de MicroStrategy atteint 607 770 jetons, pour un coût total d'environ 43,61 milliards de dollars, soit un coût moyen de 71 756 dollars/jeton. À un prix d'environ 120 000 dollars pour le Bitcoin actuellement, les gains non réalisés de cette entreprise se sont élevés à 28,16 milliards de dollars.
Figures emblématiques du monde de la cryptographie, des pionniers du logiciel aux évangélistes du Bitcoin
Michael Saylor n'est pas une figure emblématique de la cryptomonnaie. Il a fondé MicroStrategy en 1989, en faisant un leader dans le domaine des logiciels d'intelligence commerciale. Cependant, ce qui l'a réellement propulsé sur le devant de la scène financière mondiale, c'est sa stratégie d'investissement dans Bitcoin qui a débuté en août 2020.
En août 2022, lorsqu'il a démissionné de son poste de PDG, Saylor a déclaré publiquement qu'il se concentrerait sur "l'achat de plus de Bitcoin". Cette concentration a apporté des retours incroyables.
Sous sa direction, MicroStrategy s'est transformée d'une entreprise de logiciels traditionnelle en "entreprise de développement Bitcoin", s'alignant directement sur sa stratégie de détention à long terme de Bitcoin et de promotion du développement du réseau Bitcoin.
La philosophie du Bitcoin de Saylor est basée sur sa rareté et sa caractéristique d'émission fixe. Il considère le Bitcoin comme "une assurance contre l'inflation", dépassant de loin le cadre des allocations d'actifs ordinaires. Cette idée a attiré de nombreux investisseurs, qui détiennent indirectement du Bitcoin en achetant des actions de MicroStrategy (MSTR).
L'appétit des géants du Bitcoin, 607,770 jetons et une carte en expansion continue
À la date du 23 juillet 2025, la carte Bitcoin de MicroStrategy présente les données clés suivantes :
Volume total des positions : 607,770 BTC
Coût total : environ 43,61 milliards de dollars
Coût moyen : 71 756 dollars/jeton
Bénéfice non réalisé : environ 28,16 milliards de dollars (calculé sur la base d'un prix d'environ 120 000 dollars/BTC)
Dernier achat unique : achat de 6 220 BTC du 14 au 20 juillet, coûtant 739,8 millions de dollars
La taille de la position de MicroStrategy rend les autres institutions insignifiantes. Selon les données publiques, la quantité totale de Bitcoin détenue par toutes les entreprises cotées en bourse est d'environ 860,766 jetons, dont MicroStrategy détient plus de 70 %.
La société a continué à augmenter sa position en 2025, achetant 17 075 Bitcoin rien qu'en juin. Même à environ 120 000 dollars actuellement, Saylor continue d'appliquer sa stratégie "Rester humble, accumuler des Sats".
Histoire de l'évolution du financement, de l'émission d'obligations à haut risque à la stratégie de financement par actions
Le soutien à l'acquisition massive de Bitcoin par MicroStrategy repose sur son modèle de financement en constante évolution :
Financement obligataire à fort effet de levier au départ : au début, MicroStrategy a levé des fonds en émettant des obligations d'entreprise pour acheter des Bitcoins, investissant des fonds obligataires traditionnellement considérés comme "sûrs" sur le marché volatile des Bitcoins.
Financement par actions du "plan 42/42" : recent tourné vers l'émission d'actions ordinaires (MSTR) et d'actions préférentielles (STRK, STRF, STRD) pour lever des fonds, réduisant ainsi le risque d'endettement unique.
Arbitrage de prime de marché : Émettre de nouvelles actions pendant les périodes de forte prime de prix, Saylor appelle cela une stratégie de "génération de revenus Bitcoin".
Cette transformation du financement a réduit le risque financier de l'entreprise, mais a également engendré de nouveaux problèmes : le financement par actions peut diluer les droits des actionnaires existants. Cependant, le marché semble reconnaître ce modèle, le cours de MSTR ayant augmenté de près de 50 % depuis 2025, passant d'environ 289 dollars à environ 426 dollars, avec une capitalisation boursière atteignant 121,6 milliards de dollars.
Décodage de l'influence du marché, comment MicroStrategy influence le marché du Bitcoin
En tant que plus grand détenteur institutionnel unique sur le marché du Bitcoin, chaque mouvement de MicroStrategy influence les tendances du marché :
Effet d'annonce : L'annonce d'achat de MicroStrategy s'accompagne généralement d'une augmentation à court terme du prix du Bitcoin. Après l'annonce du 21 juillet, le Bitcoin a augmenté de 5 % ce jour-là. Ce modèle a été intégré dans les stratégies opérationnelles des traders.
Pression sur l'offre : Des achats massifs et continus réduisent la liquidité du marché. Les réserves de Bitcoin de l'échange ont atteint un niveau bas depuis de nombreuses années, aggravant la tension sur l'offre.
Référence de confiance institutionnelle : l'achat à un prix élevé par MicroStrategy (prix moyen de 118 940 dollars cette fois) est considéré comme un signal haussier à long terme pour les institutions. Les traders interprètent cela comme une preuve qu'il y a encore de l'espace pour une hausse sur le marché.
Canal de trading à effet de levier : L'action MSTR est devenue l'un des principaux outils pour les investisseurs du marché traditionnel pour obtenir une exposition "levée" au Bitcoin. Sa performance boursière est souvent considérée comme un indicateur avancé des tendances du Bitcoin.
L'influence personnelle de Saylor ne doit pas être sous-estimée. Un simple tweet disant "Restez humble, accumulez des Bitcoins" peut déclencher des discussions sur "Bitcoin atteignant 200 000 dollars" sur le marché.
Défis et points critiques, les grandes baleines peuvent-elles continuer à nager librement ?
Bien que la stratégie Bitcoin de MicroStrategy soit actuellement efficace, de multiples défis émergent :
La réduction de la prime mNAV : La prime du prix des actions de MicroStrategy par rapport à sa valeur nette d'actifs Bitcoin (mNAV) est tombée d'un sommet de 3,89 fois en novembre 2024 à environ 1,9 fois, restant en dessous de 2 fois au cours des deux derniers mois. La baisse de cet indicateur clé pourrait limiter sa capacité de financement.
Diminution de la volatilité : la volatilité sur 30 jours de MSTR est passée de 165 % à 58 %, juste au-dessus des 43 % de Bitcoin. La haute volatilité est un facteur clé pour que l'entreprise lève des fonds par la vente d'actions et d'obligations convertibles.
Volume de transactions en déclin : le montant quotidien des transactions de MSTR est passé d'un pic de 15 milliards de dollars à environ 5 milliards de dollars. La baisse de la liquidité pourrait affecter sa capacité à continuer d'acheter des Bitcoin par le biais de financements par actions.
Concurrence accrue : le Trump Media & Technology Group a récemment annoncé la création d'une réserve de 2 milliards de dollars en Bitcoin, ce qui préfigure l'entrée de davantage d'entreprises dans la compétition pour les réserves de Bitcoin.
Inclusion d'indice manquée : en juillet, lors de l'ajustement de l'indice S&P 500, MSTR n'a pas été retenu, perdant ainsi l'opportunité d'attirer des flux de capitaux d'investissement passifs.
Ces défis se sont reflétés dans le rythme d'achat de l'entreprise. En juin 2025, MicroStrategy a « seulement » acheté 17 075 jetons Bitcoin, en dessous de la moyenne mensuelle d'achat de janvier à mai. Le marché suit de près le rapport financier du 31 juillet, prévoyant que les gains non réalisés de 14,05 milliards de dollars en Bitcoin pourraient préparer le terrain pour son impact sur le statut d'action composante du S&P 500.
Perspectives d'avenir
Alors que la publication des résultats financiers du 31 juillet approche, l'ensemble du marché des cryptomonnaies retient son souffle. MicroStrategy pourrait annoncer jusqu'à 14,05 milliards de dollars de gains non réalisés en Bitcoin. Mais l'histoire derrière ces chiffres est plus profonde : de Wall Street à Main Street, des investisseurs institutionnels aux détenteurs de jetons ordinaires, tous se posent une question - alors que la prime Bitcoin (mNAV) de l'action MSTR est passée de 3,89 fois en novembre dernier à 1,9 fois aujourd'hui, cette entreprise peut-elle continuer sa légende ?
La réponse pourrait déterminer si le Bitcoin atteint les 185 000 dollars prévus par les institutions ou s'il stagne. Dans le monde de la cryptographie, les mouvements d'une énorme baleine peuvent suffire à bouleverser tout un océan.