RWA peut-il devenir un tournant dans le marché des cryptomonnaies ?

Le lancement du ETF sur le marché au comptant du Bitcoin marque un nouveau tournant dans le développement du domaine du chiffrement. Les géants de la finance traditionnelle commencent à explorer comment réaliser des transactions et une gestion en chaîne d'actifs traditionnels tels que les actions et les obligations grâce à la technologie blockchain, cette tendance est en train de remodeler le paysage du marché financier.

Récemment, certaines initiatives de projets RWA marquent le fait que cette voie devient progressivement mainstream. Cette transformation a également déclenché une nouvelle série de jeux de pouvoir, modifiant discrètement les règles du jeu sur le marché des cryptomonnaies et dans la finance traditionnelle.

Différenciation et similitudes des projets dans le secteur RWA

s'appuyant sur des projets représentatifs de grandes institutions

Un certain projet a récemment multiplié ses actions, lançant une plateforme de marché mondial, offrant des services de connexion blockchain pour les actions, les obligations et les ETF. Il a ensuite annoncé un nouveau projet de chaîne publique Layer 1, visant à créer une infrastructure financière plus robuste et à promouvoir la tokenisation des RWA.

Cette blockchain permet aux investisseurs du monde entier d'accéder en ligne aux titres cotés aux États-Unis via une plateforme blockchain, et offre un service de trading ininterrompu 24/7. Elle a lancé une solution intégrant la conformité de niveau institutionnel dans l'architecture de la blockchain, tentant de surmonter les points de douleur existants liés à la chaîne des RWA tant sur le plan technique qu'institutionnel.

dans la compétitivité et les limites des projets sur le même parcours

La compétitivité se manifeste principalement par :

1. La tokenisation des RWA et leur transfert libre
2. Combinaison d'ouverture et de conformité
3. Participation des institutions et construction de l'écosystème
4. Mécanisme des oracles et sécurité des données
5. Fonctionnalités inter-chaînes et garanties de sécurité

Les limitations comprennent :

1. Forte dépendance aux institutions, manque de dynamisme communautaire
2. Problème de répartition du pouvoir sous contrôle centralisé
3. La vitesse d'innovation peut être limitée par la conformité et les institutions traditionnelles

Les obstacles réels auxquels le projet RWA est confronté

Bien que la technologie blockchain fournisse une base technique pour la mise en chaîne des RWA, elle fait encore face à plusieurs obstacles réels :

1. Problèmes de confiance et de cohérence des actifs et des données sur la chaîne.
2. Sécurité réseau insuffisante
3. Problèmes de compatibilité avec l'architecture DeFi
4. Problèmes de dispersion de la liquidité inter-chaînes et de sécurité
5. Problèmes de régulation et de conformité des institutions
6. Liquidité du marché et restrictions de participation institutionnelle
7. Conflit entre la DeFi et les mécanismes de confiance de la finance traditionnelle

Ces problèmes doivent être résolus progressivement au fur et à mesure de leur développement, afin de promouvoir l'application généralisée des RWA dans le secteur de la DeFi.

Redistribution du pouvoir après le succès de RWA

Si les RWA réussissent, certains projets pourraient devenir un élément clé de la redistribution du pouvoir entre les anciens et les nouveaux systèmes financiers dans le "jeu de Wall Street". Cette lutte n'est pas seulement une compétition de transformation technologique ou d'innovation financière, mais aussi une lutte pour le pouvoir de formulation des règles financières mondiales, le contrôle du capital et les mécanismes de distribution de la richesse future.

Cela se manifeste principalement dans les domaines suivants :

1. Rééquilibrage du pouvoir dans le système financier mondial
2. La lutte pour le contrôle des nouvelles infrastructures financières
3. Arbitrage réglementaire et acquisition de pouvoirs extrajudiciaires
4. Lutte pour le contrôle implicite de la liquidité du marché et de la manipulation des prix
5. Reconfigurer le jeu de titrisation des actifs

chemin d'avancement dans le monde du chiffrement

Les échanges d'ETF d'actifs cryptographiques, les événements politiques et le développement des RWA accélèrent le processus de l'industrie dans une certaine mesure, mais augmentent également la difficulté de rentabilité dans le secteur :

1. L'introduction des ETF entraîne une maturation du marché, ce qui pourrait conduire à :

   • Diminution de la liquidité et de la volatilité du marché
   • Concentration des flux de fonds
   • Faire face à la pression concurrentielle des finances traditionnelles

2. Les facteurs politiques apportent une incertitude au marché:

   • Augmentation de l'incertitude politique
   • Renforcement des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de KYC
   • La spéculation conceptuelle a entraîné un "effet d'aspiration" sur le marché.

3. Le développement des RWA entraîne une pénétration du secteur financier traditionnel :

   • Introduction de la structure de coûts et de la concurrence de la finance traditionnelle
   • La contradiction entre la décentralisation et la conformité
   • Les fonds ont tendance à se diriger vers des actifs à faible risque

Conclusion

RWA est-il finalement une "bulle narrative" ou un "changement de marché" ? Cela dépend de la maturité de sa base technologique, de la demande du marché et des voies de réalisation. Il semble qu'actuellement, bien que RWA contienne une certaine composante de "bulle narrative", son implication profonde par des institutions pourrait en faire un nouveau catalyseur du changement dans le marché des cryptomonnaies. Le marché des cryptomonnaies de demain sera confronté à des défis plus sévères.