Analyse de la valorisation d'Hyperliquid : État du produit, modèle économique et perspectives d'avenir
1. Introduction
Hyperliquid, en tant que point fort récent du marché des cryptomonnaies, a suscité un large intérêt grâce à sa stratégie unique de répartition des jetons et son mécanisme de rachat de revenus. Cet article vise à analyser l'état actuel du développement de Hyperliquid, son modèle économique, et à discuter de l'évaluation de HYPE.
2. Vue d'ensemble des activités de Hyperliquid
Hyperliquid se concentre actuellement sur l'échange de dérivés et l'échange au comptant, et prévoit de lancer HyperEVM à l'avenir.
2.1 Bourse des dérivés
La bourse de produits dérivés est le produit phare de Hyperliquid. Elle utilise un livre d'ordres central à prix limité (CLOB), fonctionnant sur Hyperliquid L1, composé d'une couche de consensus HyperBFT et d'une couche d'exécution RustVM. Pour les utilisateurs, l'expérience est similaire à celle des échanges centralisés, mais sans KYC.
Hyperliquid offre également une fonction Vault, similaire au trading "copy trading". Le Vault officiel HLP représente 95 % du TVL, jouant le rôle de contrepartie de la plateforme, et perçoit une partie des frais de transaction, des frais de financement et des frais de liquidation.
En termes de volume d'échanges et de positions ouvertes, Hyperliquid se développe rapidement. Dans le marché des dérivés décentralisés, il occupe une position de leader. Par rapport aux principales bourses centralisées, cet écart a également été réduit à moins de 10 fois.
2.2 bourse au comptant
L'échange au comptant de Hyperliquid adopte également un modèle de carnet de commandes. Actuellement, seuls les actifs natifs conformes à la norme HIP-1 sont disponibles.
HIP-1 est le standard de token du réseau Hyperliquid, obtenu par le biais d'enchères pour obtenir des qualifications de cotation. Récemment, le montant des enchères est resté stable à plus de 100 000 dollars, proche du niveau des frais de cotation des échanges centralisés de deuxième ligne.
HIP-2 propose un système de création de marché automatique, résolvant le problème de liquidité initiale des nouvelles devises. Actuellement, le volume total d'USDC de HIP-2 a dépassé 25 millions de dollars.
Hyperliquid a récemment enregistré un volume de transactions au comptant quotidien moyen d'environ 400 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, se classant parmi les dix premiers DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM n'est pas encore en ligne. Il partagera la couche de consensus HyperBFT avec RustVM, mais sera destiné à un plus large éventail de développeurs. HyperEVM utilisera HYPE comme frais de Gas et aura une certaine interopérabilité avec Hyperliquid L1.
3. Équipe, modèle économique des tokens et évaluation
3.1 Équipe
Hyperliquid a été cofondé par deux anciens élèves de Harvard, Jeff Yan et iliensinc. L'équipe est réduite, comptant seulement 10 membres, dont 5 ingénieurs.
Modèle économique HYPE 3.2
Le total de HYPE est de 1 milliard de pièces, réparties comme suit :
31,0 % alloués aux utilisateurs précoces
38,888 % pour les émissions futures et les récompenses communautaires
23,8 % attribué à l'équipe, libéré après la période de verrouillage
6,0 % Hyper Foundation
0,3 % subventions communautaires
0,012% HIP-2
Les revenus de Hyperliquid proviennent principalement des frais de transaction et des frais d'enchères HIP-1. Tous les revenus reviennent à HLP et au fonds d'assistance (AF), dont environ 54 % sont utilisés pour racheter des HYPE.
En termes de capitalisation boursière, le P/S de HYPE est de 29,4.
En termes de capitalisation boursière entièrement diluée, le P/S de HYPE est de 88
Comparé à d'autres projets comparables, la valorisation P/S de HYPE est inférieure à celle des L1 grand public, mais supérieure à celle de la plupart des projets d'application.
4. Risque
Les principaux risques auxquels Hyperliquid est confronté incluent :
Risque de sécurité des fonds
Risque de sécurité du code
Risque des oracles
Risque réglementaire
Dans l'ensemble, bien que l'évaluation actuelle de HYPE ne soit pas bon marché, elle n'est pas non plus excessivement élevée. Cependant, en raison des variations extrêmes des indicateurs de Hyperliquid, les investisseurs doivent toujours évaluer prudemment ses perspectives de développement à long terme.
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Analyse complète de Hyperliquid : état des affaires, modèle et évaluation du jeton HYPE.
Analyse de la valorisation d'Hyperliquid : État du produit, modèle économique et perspectives d'avenir
1. Introduction
Hyperliquid, en tant que point fort récent du marché des cryptomonnaies, a suscité un large intérêt grâce à sa stratégie unique de répartition des jetons et son mécanisme de rachat de revenus. Cet article vise à analyser l'état actuel du développement de Hyperliquid, son modèle économique, et à discuter de l'évaluation de HYPE.
2. Vue d'ensemble des activités de Hyperliquid
Hyperliquid se concentre actuellement sur l'échange de dérivés et l'échange au comptant, et prévoit de lancer HyperEVM à l'avenir.
2.1 Bourse des dérivés
La bourse de produits dérivés est le produit phare de Hyperliquid. Elle utilise un livre d'ordres central à prix limité (CLOB), fonctionnant sur Hyperliquid L1, composé d'une couche de consensus HyperBFT et d'une couche d'exécution RustVM. Pour les utilisateurs, l'expérience est similaire à celle des échanges centralisés, mais sans KYC.
Hyperliquid offre également une fonction Vault, similaire au trading "copy trading". Le Vault officiel HLP représente 95 % du TVL, jouant le rôle de contrepartie de la plateforme, et perçoit une partie des frais de transaction, des frais de financement et des frais de liquidation.
En termes de volume d'échanges et de positions ouvertes, Hyperliquid se développe rapidement. Dans le marché des dérivés décentralisés, il occupe une position de leader. Par rapport aux principales bourses centralisées, cet écart a également été réduit à moins de 10 fois.
2.2 bourse au comptant
L'échange au comptant de Hyperliquid adopte également un modèle de carnet de commandes. Actuellement, seuls les actifs natifs conformes à la norme HIP-1 sont disponibles.
HIP-1 est le standard de token du réseau Hyperliquid, obtenu par le biais d'enchères pour obtenir des qualifications de cotation. Récemment, le montant des enchères est resté stable à plus de 100 000 dollars, proche du niveau des frais de cotation des échanges centralisés de deuxième ligne.
HIP-2 propose un système de création de marché automatique, résolvant le problème de liquidité initiale des nouvelles devises. Actuellement, le volume total d'USDC de HIP-2 a dépassé 25 millions de dollars.
Hyperliquid a récemment enregistré un volume de transactions au comptant quotidien moyen d'environ 400 millions de dollars au cours des 30 derniers jours, se classant parmi les dix premiers DEX.
2.3 HyperEVM
HyperEVM n'est pas encore en ligne. Il partagera la couche de consensus HyperBFT avec RustVM, mais sera destiné à un plus large éventail de développeurs. HyperEVM utilisera HYPE comme frais de Gas et aura une certaine interopérabilité avec Hyperliquid L1.
3. Équipe, modèle économique des tokens et évaluation
3.1 Équipe
Hyperliquid a été cofondé par deux anciens élèves de Harvard, Jeff Yan et iliensinc. L'équipe est réduite, comptant seulement 10 membres, dont 5 ingénieurs.
Modèle économique HYPE 3.2
Le total de HYPE est de 1 milliard de pièces, réparties comme suit :
Les revenus de Hyperliquid proviennent principalement des frais de transaction et des frais d'enchères HIP-1. Tous les revenus reviennent à HLP et au fonds d'assistance (AF), dont environ 54 % sont utilisés pour racheter des HYPE.
3.3 évaluation
Nous proposons deux cadres d'évaluation :
Comparer avec BNB :
Évaluation PS:
Comparé à d'autres projets comparables, la valorisation P/S de HYPE est inférieure à celle des L1 grand public, mais supérieure à celle de la plupart des projets d'application.
4. Risque
Les principaux risques auxquels Hyperliquid est confronté incluent :
Dans l'ensemble, bien que l'évaluation actuelle de HYPE ne soit pas bon marché, elle n'est pas non plus excessivement élevée. Cependant, en raison des variations extrêmes des indicateurs de Hyperliquid, les investisseurs doivent toujours évaluer prudemment ses perspectives de développement à long terme.