Analyse technique des mécanismes de tokenisation des actifs du monde réel
La tokenisation des actifs du monde réel ( RWAs ) fait référence à l'enregistrement de la propriété ou des droits légaux d'actifs tangibles ou intangibles sous la forme de jetons numériques sur la blockchain. Ce processus couvre une large gamme de catégories d'actifs, y compris l'immobilier, les marchandises, les œuvres d'art, les collections, la propriété intellectuelle et les instruments financiers, etc.
La tokenisation améliore la liquidité des actifs en réalisant une propriété partielle, rendant les opportunités d'investissement autrefois accessibles uniquement aux particuliers à haute valeur nette et aux investisseurs institutionnels beaucoup plus répandues. Le grand livre immuable de la blockchain garantit la transparence des enregistrements de propriété, réduisant ainsi le risque de fraude. Parallèlement, les actifs tokenisés négociés sur des échanges décentralisés offrent une accessibilité et une efficacité sur le marché sans précédent.
Selon l'analyse, on s'attend à ce que la capitalisation totale du marché des actifs tokenisés (, excluant les cryptomonnaies et les jetons stables ), atteigne environ 20 000 milliards de dollars d'ici 2030, avec un scénario pessimiste de 10 000 milliards de dollars et un scénario optimiste pouvant atteindre 40 000 milliards de dollars. Ces estimations n'incluent pas les jetons stables pour éviter une double comptabilisation.
Système actuel
La tokenisation des actifs du monde réel consiste à représenter la propriété des actifs hors chaîne sous la forme de jetons numériques via la blockchain ou un grand livre distribué similaire. Ce processus relie les caractéristiques, la propriété et la valeur des actifs à leur forme numérique. Les jetons, en tant qu'outil de détention numérique, permettent à leur titulaire de revendiquer la propriété de l'actif sous-jacent.
Historiquement, les certificats de détention physique ont été utilisés pour prouver la propriété des actifs. Bien qu'utiles, ces certificats sont vulnérables au vol, à la perte, à la contrefaçon et au blanchiment d'argent. Dans les années 1980, des outils de détention numérique ont commencé à apparaître en tant que solution potentielle. Cependant, limités par la puissance de calcul et la technologie cryptographique de l'époque, ces outils n'ont pas réussi à se concrétiser. Au lieu de cela, le secteur financier s'est tourné vers des systèmes d'enregistrement électronique centralisés pour enregistrer les actifs numériques. Bien que ces actifs dématérialisés aient apporté une certaine amélioration de l'efficacité, leur nature centralisée nécessite la participation de plusieurs intermédiaires, introduisant ainsi de nouveaux coûts et des problèmes d'inefficacité.
Système basé sur la technologie des registres distribués
Le développement de la technologie des registres distribués ( DLT ) rend possible une réévaluation du concept de titres numériques ou de jetons.
La DLT est composée d'une série de protocoles et de cadres qui permettent aux ordinateurs de proposer et de vérifier des transactions sur un réseau tout en maintenant la synchronisation des enregistrements. Grâce à une méthode de conservation des enregistrements décentralisée, cette technologie transfère la responsabilité d'une autorité centrale unique. Une telle décentralisation réduit la charge administrative et diminue les risques de pannes systémiques liés à la dépendance à des entités centrales, rendant ainsi le système plus résilient.
Solutions décentralisées
La blockchain est une technologie de registre distribué qui fonctionne via un réseau informatique décentralisé. Les jetons peuvent être émis sur deux types de blockchains : la chaîne privée autorisée et la chaîne publique non autorisée.
Une chaîne de permission privée est contrôlée par une entité centrale et limite l'accès à des utilisateurs spécifiques, formant ainsi un écosystème contrôlé. Une chaîne publique sans permission ne nécessite pas d'autorité centrale pour le contrôle et offre un accès ouvert à tous les utilisateurs. Lorsqu'un jeton est émis sur une chaîne publique sans permission, il peut être intégré à des protocoles de finance décentralisée (DeFi), augmentant ainsi son utilité et sa valeur.
Le choix de la blockchain détermine le niveau de contrôle que l'émetteur du jeton peut maintenir. Comparé aux chaînes privées à permission, les chaînes publiques sans permission confèrent moins de contrôle à l'émetteur. Le choix de l'architecture blockchain doit être en adéquation avec les objectifs de l'émetteur et les fonctions prévues du jeton.
Un des principaux avantages de la tokenisation des actifs est l'automatisation réalisée par les contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des programmes sur la blockchain qui s'exécutent lorsque les deux parties remplissent des conditions spécifiques. Ces contrats automatisent les transactions financières et les tâches administratives, réduisant ainsi le besoin de travail manuel et d'intermédiaires. En éliminant le risque de contrepartie, cette automatisation rend les opérations plus efficaces et sécurisées, permettant ainsi des transferts plus rapides et à moindre coût.
Méthodes de tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel peut être analysée à travers deux attributs clés : la forme d'expression des actifs et la propriété. La forme d'expression inclut les caractéristiques économiques des actifs, tandis que la vérification de la propriété nécessite un registre, qui peut être hors chaîne ou sur chaîne.
Il est essentiel de comprendre la différence entre les actifs numériques améliorés et les actifs numériques natifs. Les actifs numériques améliorés maintiennent la propriété par le biais d'un registre hors chaîne, tout en utilisant des jetons de blockchain comme forme d'expression numérique. Les actifs numériques natifs sont essentiellement numérisés, leurs jetons représentant directement la valeur et la propriété.
Les quatre méthodes de tokenisation comprennent :
Propriété directe : les jetons numériques servent d'enregistrement officiel de propriété.
1:1 actif soutenu jeton : le dépositaire détient l'actif et émet un jeton représentant les droits directs sur l'actif sous-jacent.
Jetons surcollatéralisés : émettre des jetons d'actifs en utilisant des actifs différents de ceux attendus représentant des actifs ou des droits connexes en tant que garantie.
Jetons sous-collatérisés : jetons émis pour suivre la valeur d'un actif mais qui ne sont pas entièrement garantis.
Avantages de la tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel est principalement réalisée par la technologie de registre distribué (DLT) pour améliorer l'efficacité. Les principaux avantages incluent :
Règlement atomique : exécution simultanée de deux étapes de la transaction par des contrats intelligents, éliminant ainsi le risque de contrepartie.
Amélioration de la liquidité : renforcer la transférabilité des actifs, rendant les actifs initialement non négociables négociables.
Réduire les intermédiaires : la structure de données décentralisée permet aux contrats intelligents de remplacer les institutions intermédiaires traditionnelles.
Réaliser l'automatisation : exécuter automatiquement des tâches sous des conditions prédéfinies via des contrats intelligents.
Favoriser la conformité : en normalisant et en automatisant les processus, rendre la conformité plus efficace et unifiée.
Market Maker Automatisé : Les contrats intelligents appairent automatiquement les acheteurs et les vendeurs via des pools de liquidités.
Risques et coûts de la tokenisation RWA
Bien que la tokenisation des actifs présente de nombreux avantages, son adoption fait encore face à des défis majeurs. Les principaux risques proviennent des considérations technologiques et réglementaires. Les préoccupations technologiques incluent les vulnérabilités en matière de cybersécurité, les limitations de l'évolutivité des systèmes, les processus de règlement, la stabilité du réseau et les problèmes d'efficacité. Les questions clés réglementaires concernent la conformité anti-blanchiment, le cadre de gouvernance, la vérification de l'identité ainsi que la protection des données et la vie privée.
Le comportement des investisseurs et la dynamique du marché ont également entraîné une complexité supplémentaire. Les risques de marché incluent la possibilité que les actifs soient surévalués, ainsi qu'une augmentation de la volatilité des prix. La forte consommation d'énergie des mécanismes de consensus blockchain suscite également des préoccupations environnementales.
La transition vers un système financier de tokenisation implique des coûts énormes, y compris des dépenses pour la transformation des infrastructures, l'intégration des systèmes, les activités éducatives et la consommation d'énergie. Pour réaliser pleinement les avantages de la tokenisation dans le domaine financier, il est nécessaire de relever ces défis multiples.
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GateUser-4745f9ce
· 07-20 22:36
2 billions de dollars, ça sent un peu bon.
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BuyHighSellLow
· 07-20 13:43
2030 où aller ? big pump une fois de plus.
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GasGuzzler
· 07-19 12:47
Bull enflé, on en reparlera en tombant.
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PumpingCroissant
· 07-18 00:31
Tokenisation incroyable, hein ?
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GateUser-afe07a92
· 07-18 00:31
Encore en train de souffler, les institutions se sont toutes enfuies.
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LadderToolGuy
· 07-18 00:21
Si vous n'êtes pas haussier, faites de la tokenisation d'une pomme de terre.
Tokenisation des actifs du monde réel : analyse technique et prévisions de marché de 20 000 milliards de dollars pour 2030
Analyse technique des mécanismes de tokenisation des actifs du monde réel
La tokenisation des actifs du monde réel ( RWAs ) fait référence à l'enregistrement de la propriété ou des droits légaux d'actifs tangibles ou intangibles sous la forme de jetons numériques sur la blockchain. Ce processus couvre une large gamme de catégories d'actifs, y compris l'immobilier, les marchandises, les œuvres d'art, les collections, la propriété intellectuelle et les instruments financiers, etc.
La tokenisation améliore la liquidité des actifs en réalisant une propriété partielle, rendant les opportunités d'investissement autrefois accessibles uniquement aux particuliers à haute valeur nette et aux investisseurs institutionnels beaucoup plus répandues. Le grand livre immuable de la blockchain garantit la transparence des enregistrements de propriété, réduisant ainsi le risque de fraude. Parallèlement, les actifs tokenisés négociés sur des échanges décentralisés offrent une accessibilité et une efficacité sur le marché sans précédent.
Selon l'analyse, on s'attend à ce que la capitalisation totale du marché des actifs tokenisés (, excluant les cryptomonnaies et les jetons stables ), atteigne environ 20 000 milliards de dollars d'ici 2030, avec un scénario pessimiste de 10 000 milliards de dollars et un scénario optimiste pouvant atteindre 40 000 milliards de dollars. Ces estimations n'incluent pas les jetons stables pour éviter une double comptabilisation.
Système actuel
La tokenisation des actifs du monde réel consiste à représenter la propriété des actifs hors chaîne sous la forme de jetons numériques via la blockchain ou un grand livre distribué similaire. Ce processus relie les caractéristiques, la propriété et la valeur des actifs à leur forme numérique. Les jetons, en tant qu'outil de détention numérique, permettent à leur titulaire de revendiquer la propriété de l'actif sous-jacent.
Historiquement, les certificats de détention physique ont été utilisés pour prouver la propriété des actifs. Bien qu'utiles, ces certificats sont vulnérables au vol, à la perte, à la contrefaçon et au blanchiment d'argent. Dans les années 1980, des outils de détention numérique ont commencé à apparaître en tant que solution potentielle. Cependant, limités par la puissance de calcul et la technologie cryptographique de l'époque, ces outils n'ont pas réussi à se concrétiser. Au lieu de cela, le secteur financier s'est tourné vers des systèmes d'enregistrement électronique centralisés pour enregistrer les actifs numériques. Bien que ces actifs dématérialisés aient apporté une certaine amélioration de l'efficacité, leur nature centralisée nécessite la participation de plusieurs intermédiaires, introduisant ainsi de nouveaux coûts et des problèmes d'inefficacité.
Système basé sur la technologie des registres distribués
Le développement de la technologie des registres distribués ( DLT ) rend possible une réévaluation du concept de titres numériques ou de jetons.
La DLT est composée d'une série de protocoles et de cadres qui permettent aux ordinateurs de proposer et de vérifier des transactions sur un réseau tout en maintenant la synchronisation des enregistrements. Grâce à une méthode de conservation des enregistrements décentralisée, cette technologie transfère la responsabilité d'une autorité centrale unique. Une telle décentralisation réduit la charge administrative et diminue les risques de pannes systémiques liés à la dépendance à des entités centrales, rendant ainsi le système plus résilient.
Solutions décentralisées
La blockchain est une technologie de registre distribué qui fonctionne via un réseau informatique décentralisé. Les jetons peuvent être émis sur deux types de blockchains : la chaîne privée autorisée et la chaîne publique non autorisée.
Une chaîne de permission privée est contrôlée par une entité centrale et limite l'accès à des utilisateurs spécifiques, formant ainsi un écosystème contrôlé. Une chaîne publique sans permission ne nécessite pas d'autorité centrale pour le contrôle et offre un accès ouvert à tous les utilisateurs. Lorsqu'un jeton est émis sur une chaîne publique sans permission, il peut être intégré à des protocoles de finance décentralisée (DeFi), augmentant ainsi son utilité et sa valeur.
Le choix de la blockchain détermine le niveau de contrôle que l'émetteur du jeton peut maintenir. Comparé aux chaînes privées à permission, les chaînes publiques sans permission confèrent moins de contrôle à l'émetteur. Le choix de l'architecture blockchain doit être en adéquation avec les objectifs de l'émetteur et les fonctions prévues du jeton.
Un des principaux avantages de la tokenisation des actifs est l'automatisation réalisée par les contrats intelligents. Les contrats intelligents sont des programmes sur la blockchain qui s'exécutent lorsque les deux parties remplissent des conditions spécifiques. Ces contrats automatisent les transactions financières et les tâches administratives, réduisant ainsi le besoin de travail manuel et d'intermédiaires. En éliminant le risque de contrepartie, cette automatisation rend les opérations plus efficaces et sécurisées, permettant ainsi des transferts plus rapides et à moindre coût.
Méthodes de tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel peut être analysée à travers deux attributs clés : la forme d'expression des actifs et la propriété. La forme d'expression inclut les caractéristiques économiques des actifs, tandis que la vérification de la propriété nécessite un registre, qui peut être hors chaîne ou sur chaîne.
Il est essentiel de comprendre la différence entre les actifs numériques améliorés et les actifs numériques natifs. Les actifs numériques améliorés maintiennent la propriété par le biais d'un registre hors chaîne, tout en utilisant des jetons de blockchain comme forme d'expression numérique. Les actifs numériques natifs sont essentiellement numérisés, leurs jetons représentant directement la valeur et la propriété.
Les quatre méthodes de tokenisation comprennent :
Propriété directe : les jetons numériques servent d'enregistrement officiel de propriété.
1:1 actif soutenu jeton : le dépositaire détient l'actif et émet un jeton représentant les droits directs sur l'actif sous-jacent.
Jetons surcollatéralisés : émettre des jetons d'actifs en utilisant des actifs différents de ceux attendus représentant des actifs ou des droits connexes en tant que garantie.
Jetons sous-collatérisés : jetons émis pour suivre la valeur d'un actif mais qui ne sont pas entièrement garantis.
Avantages de la tokenisation
La tokenisation des actifs du monde réel est principalement réalisée par la technologie de registre distribué (DLT) pour améliorer l'efficacité. Les principaux avantages incluent :
Règlement atomique : exécution simultanée de deux étapes de la transaction par des contrats intelligents, éliminant ainsi le risque de contrepartie.
Amélioration de la liquidité : renforcer la transférabilité des actifs, rendant les actifs initialement non négociables négociables.
Réduire les intermédiaires : la structure de données décentralisée permet aux contrats intelligents de remplacer les institutions intermédiaires traditionnelles.
Réaliser l'automatisation : exécuter automatiquement des tâches sous des conditions prédéfinies via des contrats intelligents.
Favoriser la conformité : en normalisant et en automatisant les processus, rendre la conformité plus efficace et unifiée.
Market Maker Automatisé : Les contrats intelligents appairent automatiquement les acheteurs et les vendeurs via des pools de liquidités.
Risques et coûts de la tokenisation RWA
Bien que la tokenisation des actifs présente de nombreux avantages, son adoption fait encore face à des défis majeurs. Les principaux risques proviennent des considérations technologiques et réglementaires. Les préoccupations technologiques incluent les vulnérabilités en matière de cybersécurité, les limitations de l'évolutivité des systèmes, les processus de règlement, la stabilité du réseau et les problèmes d'efficacité. Les questions clés réglementaires concernent la conformité anti-blanchiment, le cadre de gouvernance, la vérification de l'identité ainsi que la protection des données et la vie privée.
Le comportement des investisseurs et la dynamique du marché ont également entraîné une complexité supplémentaire. Les risques de marché incluent la possibilité que les actifs soient surévalués, ainsi qu'une augmentation de la volatilité des prix. La forte consommation d'énergie des mécanismes de consensus blockchain suscite également des préoccupations environnementales.
La transition vers un système financier de tokenisation implique des coûts énormes, y compris des dépenses pour la transformation des infrastructures, l'intégration des systèmes, les activités éducatives et la consommation d'énergie. Pour réaliser pleinement les avantages de la tokenisation dans le domaine financier, il est nécessaire de relever ces défis multiples.