Perspectivas del mercado de criptomonedas: el panorama global y las oportunidades de rebote en la era posterior al bull run
Capítulo 1: La estructura global del mercado de criptomonedas en la era posterior al bull run
Desde la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas ha entrado en la fase de "post-bull run", mostrando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Aunque Bitcoin alcanzó un nuevo máximo impulsado por el ciclo de reducción a la mitad, rápidamente entró en un canal de corrección. La combinación de que la política monetaria de la Reserva Federal no se ha vuelto expansiva como se esperaba y el aumento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China ha vuelto a sumergir al mercado de criptomonedas en la sombra de la incertidumbre macroeconómica.
Este período de mercado no es un mercado bajista en el sentido tradicional, ni ha continuado con un aumento a gran escala en un mercado alcista, sino que se encuentra en una zona de transición después de un pico cíclico. La aversión al riesgo ha disminuido y la actividad de capital se ha debilitado, pero no ha habido una crisis de liquidez sistémica. Activos centrales como Bitcoin y Ethereum todavía tienen demanda de asignación institucional, aunque la actividad en cadena ha disminuido ligeramente, no ha empeorado significativamente. Al mismo tiempo, algunos nuevos sectores narrativos como la cadena de IA, el Restaking y el ecosistema de monedas meme continúan atrayendo capital para la especulación, mostrando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".
En la primera mitad de 2025, la economía global presenta un estado complejo de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa en un entorno de altas tasas de interés, y el mercado tiene opiniones divididas sobre si comenzará a reducir las tasas este año; la incertidumbre sobre el camino de las tasas también sigue presionando el espacio de subida de los activos de riesgo. La nueva ronda de fricciones comerciales entre China y EE. UU. en torno a la nueva energía, alta tecnología e infraestructura digital se ha convertido en una nueva variable. Aunque los activos encriptados no se han visto directamente involucrados, el riesgo geopolítico ha aumentado la volatilidad del mercado y también ha perturbado adicionalmente el sentimiento de los inversores.
Es notable que el grado de globalización y la capacidad de resistencia a interferencias en la industria de la encriptación han mejorado significativamente en comparación con el pasado. Varias regiones han comenzado a publicar políticas de apoyo en 2024, promoviendo el lanzamiento de ETFs de encriptación, la implementación de regulaciones sobre monedas estables y la aceleración del funcionamiento de sandbox de Web3, proporcionando un camino de participación regulado más claro para los fondos tradicionales. Esta tendencia de apoyo internacional ha compensado parcialmente los efectos negativos de un endurecimiento regulatorio, y ha permitido que el ecosistema del mercado en general presente un patrón de "bajo rendimiento local, equilibrio global".
En términos generales, "después del mercado alcista" no es el final del mercado alcista, sino que es un paso hacia una nueva etapa: el mercado se centra más en la valoración, los usuarios ponen más énfasis en los escenarios prácticos y los fondos tienden más hacia el largo plazo. A corto plazo, las variables macroeconómicas seguirán dominando la volatilidad de las expectativas del mercado, pero a mediano y largo plazo, el mercado se encuentra en un período clave de transición hacia un nuevo ciclo de resonancia de tecnología y aplicación. Solo al buscar sectores y activos de crecimiento seguro en la evolución diversa del panorama global, se encuentra la lógica central de la "era posterior al mercado alcista".
Capítulo dos: La disminución gradual de la sombra de la guerra comercial y su impacto en la macroeconomía
En la primera mitad de 2025, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos se convierten en un factor de perturbación importante para el mercado global, involucrando múltiples áreas sensibles como la nueva energía, los chips de IA, las tierras raras clave y los controles de exportación de tecnología digital. Sin embargo, en comparación con el pico de la guerra comercial de 2018 a 2020, esta ronda de disputas comerciales tiene un significado más "simbólico", y su impacto económico real y sus efectos estructurales a largo plazo son relativamente moderados, mostrando características de una "desaceleración" gradual.
La nueva ronda de aranceles impuestos por Estados Unidos está claramente limitada por la presión inflacionaria interna y las consideraciones de intereses de los votantes. En un contexto de altas tasas de interés y altos precios, un aumento masivo de los aranceles a los productos chinos elevaría aún más los precios de importación, debilitando el impulso de la recuperación del consumo. Por lo tanto, el gobierno, en un año electoral, tiende a utilizar la herramienta arancelaria de manera más táctica, como una operación de "declaración" en lugar de una actualización completa a nivel estratégico. Por su parte, China mantiene una actitud de autocontrol racional, orientada a estabilizar las exportaciones y atraer inversión extranjera, sin llevar a cabo una represalia masiva equivalente, manteniendo así las fricciones comerciales en un estado de "confrontación limitada".
Desde una perspectiva de datos macroeconómicos, aunque las perturbaciones de las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos han provocado un aumento temporal en la aversión al riesgo, no han llevado a una reevaluación del riesgo sistémico en los mercados financieros globales. Los principales índices bursátiles se estabilizaron rápidamente después del impacto, el índice del dólar y el oro mantuvieron una fuerte volatilidad, lo que indica que las expectativas generalizadas de los participantes del mercado sobre este conflicto comercial ya se han reflejado en los precios. El mercado de criptomonedas también se recuperó rápidamente después de una breve caída, mostrando una notable mejora en su resistencia en comparación con el pasado.
Para el mercado de criptomonedas, el impacto indirecto de la guerra comercial se refleja principalmente en tres niveles:
Primero, la aversión al riesgo se contrae a corto plazo. La tensión comercial afectará temporalmente la confianza del mercado, lo que desencadenará un fortalecimiento de los activos refugio, mientras que los activos de alta volatilidad como la encriptación tienden a convertirse en "reservorios de liquidez" que son vendidos. Segundo, la transformación de los flujos de capital transfronterizos. Las sanciones comerciales y tecnológicas suelen ir acompañadas de un mayor escrutinio financiero y regulación de pagos transfronterizos, lo que hace que parte del capital comience a trasladarse en la cadena a través de stablecoins, BTC, entre otros, estimulando un aumento en el volumen de transacciones en la cadena y fomentando el interés por los activos encriptados en ciertos mercados asiáticos. Tercero, se refuerza la tendencia de desdolarización a mediano y largo plazo. Las fricciones comerciales han intensificado las dudas de los países en desarrollo sobre la estabilidad del sistema del dólar, y cada vez más países están explorando rutas de liquidación transfronteriza para monedas digitales y activos tokenizados, lo que también eleva indirectamente la posición estratégica de cadenas públicas como Ethereum en la infraestructura financiera global.
Es notable que desde el segundo trimestre de 2025, con la disminución gradual de la inflación global, varios bancos centrales de Eurasia comenzando a considerar recortes de tasas, y la expectativa de un cambio en la política de la Reserva Federal ganando terreno, junto con el regreso a la racionalidad en las negociaciones comerciales, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas está disminuyendo. La recuperación estable de los flujos netos de fondos en ETFs de Bitcoin indica que los inversores institucionales han comenzado a ver el riesgo comercial como una "fluctuación de fondo" en lugar de un variable determinante.
En general, aunque esta ronda de guerra comercial ha causado perturbaciones emocionales en etapas, su impacto real en el mercado de criptomonedas ha disminuido significativamente. El entorno macroeconómico global está experimentando una transición de "fin de la contracción" a "recuperación moderada", y la lógica de fijación de riesgos en el mercado de criptomonedas también está pasando de "tensiones geopolíticas" a "punto de inflexión de tasas de interés". En esta etapa, la importancia de los impactos macroeconómicos no debe subestimarse, pero el verdadero motor del mercado puede estar regresando silenciosamente a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en cadena.
Capítulo tres: Potenciales factores impulsores del rebote del mercado en la segunda mitad del año
Después de experimentar una presión en la primera mitad de 2025 debido al entorno macroeconómico global, las tensiones comerciales y las políticas de regulación de encriptación, el mercado de criptomonedas ha recibido una serie de señales de rebote. El potencial de rebote del mercado en la segunda mitad del año proviene principalmente de los siguientes factores clave:
3.1. Cambios en el ciclo de tasas de interés y recuperación de la aversión al riesgo
En la primera mitad de 2025, la economía global se va recuperando gradualmente de la alta inflación posterior a la pandemia, los principales bancos centrales ajustan gradualmente su política monetaria, especialmente la Reserva Federal y el Banco Central Europeo que ralentizan el ritmo de aumento de tasas de interés, y se espera que el ciclo de reducción de tasas comience en la segunda mitad del año. Esta tendencia tiene un impacto especialmente profundo en el mercado de criptomonedas. Primero, un entorno de bajas tasas de interés generalmente puede reducir el rendimiento de los activos financieros tradicionales, lo que impulsa aún más el flujo de capital hacia categorías de activos de alto riesgo y alto rendimiento. En segundo lugar, la reducción de tasas puede llevar a los inversionistas institucionales y a individuos de alto patrimonio neto a intensificar su asignación a activos encriptados mientras buscan mayores rendimientos, lo que a su vez impulsa el aumento de precios de los principales activos encriptados como Bitcoin y Ethereum.
Además, a medida que el gobierno busca estimular la vitalidad económica a través de políticas de flexibilización monetaria, el mercado de criptomonedas como un "activo de inversión alternativo" podría convertirse en parte del mercado de capitales. Esto atraerá a más fondos institucionales y a inversores minoristas a participar.
3.2. Innovación y expansión continua de las finanzas descentralizadas (DeFi)
Las finanzas descentralizadas (DeFi) han experimentado ajustes de mercado relativamente complejos en los últimos dos años, pero con la madurez continua de la tecnología y la expansión de los casos de uso, se espera que el ecosistema DeFi experimente un nuevo punto de explosión en la segunda mitad de 2025. Con los avances constantes en soluciones de Layer 2, interoperabilidad entre cadenas y tecnologías de protección de la privacidad, DeFi ha logrado mejoras significativas en escalabilidad, rentabilidad y seguridad, atrayendo a más participantes institucionales.
Particularmente en los campos de los préstamos descentralizados, el comercio de derivados y los activos sintéticos, el mercado DeFi ha comenzado a infiltrarse gradualmente en las "zonas grises" del mercado financiero tradicional. Por ejemplo, gracias a la innovación de los protocolos DeFi, los fondos institucionales pueden cubrirse mediante derivados en cadena, y los inversores también pueden participar en el mercado de manera más flexible y a bajo costo. Este potencial de desarrollo ayudará a impulsar el mercado de criptomonedas a lograr un rebote estructural en la segunda mitad del año.
3.3. La entrada continua de inversores institucionales
En el proceso de maduración del mercado de criptomonedas, la entrada de inversores institucionales es sin duda uno de los factores más clave. Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y la creciente acumulación de activos encriptados por parte de fondos institucionales, la afluencia institucional ha traído más capital y mecanismos de gestión de riesgos sólidos al mercado. Con la clarificación adicional del marco regulatorio y la apertura gradual del mercado de capitales, cada vez más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos encriptados.
Además, algunas grandes empresas también están reconociendo gradualmente el significado estratégico de los activos encriptados en la diversificación de la asignación de activos. Esto no solo significa que el mercado de criptomonedas está expandiendo continuamente su fondo, sino que también presagia que el mercado de criptomonedas está avanzando gradualmente hacia la integración en el mercado financiero tradicional. En la segunda mitad del año, a medida que más instituciones reconozcan e inviertan en activos encriptados, la fuerza del rebote del mercado se verá aún más fortalecida.
3.4. Las innovaciones y la madurez de las aplicaciones de tecnología blockchain
El desarrollo a largo plazo del mercado de criptomonedas no solo depende de la volatilidad de los precios, sino que también se basa en la aplicación práctica de la tecnología blockchain. En 2025, se han logrado avances significativos en la aplicación de blockchain en múltiples campos como las finanzas, la cadena de suministro, la salud y la gestión de derechos de autor. En particular, en aplicaciones de pagos transfronterizos, contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), la tecnología blockchain sigue rompiendo las barreras de las industrias tradicionales, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de activos encriptados.
El éxito de la aplicación de estas tecnologías, especialmente en el ámbito de la tecnología financiera y los negocios, promoverá aún más la demanda del mercado de activos encriptados. En la segunda mitad de 2025, a medida que la tecnología blockchain continúe logrando avances, su papel en la economía real será aún más destacado, ayudando a la recuperación y rebote del mercado de criptomonedas.
A través de la superposición de los factores mencionados, en la segunda mitad de 2025, el mercado de criptomonedas tiene un fuerte potencial de rebote impulsado por múltiples factores positivos. La recuperación del mercado puede ser más notable, especialmente con el apoyo de inversores institucionales, avances tecnológicos y un giro de la economía global hacia la flexibilización monetaria, el mercado de criptomonedas tiene la esperanza de alcanzar un espacio de desarrollo más amplio.
Capítulo Cuatro: Tendencias de Diversificación de Cadenas Principales y Activos
4.1 La "atribución de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida
En esta ronda de turbulencia macroeconómica, Bitcoin ha sido nuevamente definido por el mercado como "oro digital" y activo de refugio contra la inflación. Especialmente en el contexto de la creciente divergencia de las políticas monetarias de los bancos centrales globales y la frecuencia de conflictos geopolíticos, BTC ha mostrado una capacidad relativamente resistente a la caída.
Ethereum se está convirtiendo gradualmente en un sinónimo de "plataforma financiera digital". En el contexto de la mejora de la escalabilidad L2, la madurez del mecanismo de Restaking y la explosión de la capa de disponibilidad de datos (DA), su lógica de valor ha pasado de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura de operación económica en cadena". En el futuro, Bitcoin tendrá una mayor propiedad de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría albergar más infraestructura Web3 e innovación financiera.
4.2 Solana y el experimento de Meme de la "cadena de alto rendimiento"
La cadena Solana experimentó a finales de 2023 y principios de 2024 un auge de memes y una explosión de innovaciones en la cadena. Su alta TPS, alto nivel de participación de usuarios y bajos costos de Gas la convirtieron en una cadena pública popular para la especulación de memes y el despliegue de nuevas DApps. Sin embargo, a medida que el mercado se ajusta, los fondos y proyectos en la cadena se están diferenciando gradualmente; los proyectos de Solana con "ecología sustantiva" comienzan a separarse de las simples monedas meme, y Solana entra en una nueva fase de construcción de profundidad en su ecosistema. Lo mismo sucede con cadenas públicas como Base, Sui, Aptos, que también enfrentan la prueba de sedimentación ecológica "después del pico de especulación".
4.3 Layer2 y tecnología de cadenas cruzadas: la colaboración multichain se convierte en tendencia
Las soluciones Layer 2 de Ethereum, representadas por Arbitrum y Optimism, han mejorado significativamente la eficiencia de las transacciones y reducido
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WalletWhisperer
· 07-22 02:33
¿Qué están comprando los expertos? Solo están esperando a que los números caigan.
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wrekt_but_learning
· 07-19 07:24
Mercado bajista ha durado tanto tiempo, ahora no sube ni cae, qué tortura.
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rugpull_ptsd
· 07-19 07:15
Esta vez hasta los osos se han vuelto poco serios, ¿qué hacemos?
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CodeAuditQueen
· 07-19 07:05
Otra vez un análisis superficial. Los datos de mercado son mucho más detallados en la cadena.
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ForkTongue
· 07-19 07:02
¿Eso es todo? No hay rastro de la oportunidad de rebote.
Perspectivas del mercado global de criptomonedas en la era posterior al bull run: oportunidades de rebote y tendencias de diferenciación
Perspectivas del mercado de criptomonedas: el panorama global y las oportunidades de rebote en la era posterior al bull run
Capítulo 1: La estructura global del mercado de criptomonedas en la era posterior al bull run
Desde la primera mitad de 2025, el mercado de criptomonedas ha entrado en la fase de "post-bull run", mostrando características de alta volatilidad y diferenciación estructural. Aunque Bitcoin alcanzó un nuevo máximo impulsado por el ciclo de reducción a la mitad, rápidamente entró en un canal de corrección. La combinación de que la política monetaria de la Reserva Federal no se ha vuelto expansiva como se esperaba y el aumento de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China ha vuelto a sumergir al mercado de criptomonedas en la sombra de la incertidumbre macroeconómica.
Este período de mercado no es un mercado bajista en el sentido tradicional, ni ha continuado con un aumento a gran escala en un mercado alcista, sino que se encuentra en una zona de transición después de un pico cíclico. La aversión al riesgo ha disminuido y la actividad de capital se ha debilitado, pero no ha habido una crisis de liquidez sistémica. Activos centrales como Bitcoin y Ethereum todavía tienen demanda de asignación institucional, aunque la actividad en cadena ha disminuido ligeramente, no ha empeorado significativamente. Al mismo tiempo, algunos nuevos sectores narrativos como la cadena de IA, el Restaking y el ecosistema de monedas meme continúan atrayendo capital para la especulación, mostrando una situación de "temas fuertes en un mercado débil".
En la primera mitad de 2025, la economía global presenta un estado complejo de "desinflación inestable y crecimiento presionado". La Reserva Federal mantiene una postura cautelosa en un entorno de altas tasas de interés, y el mercado tiene opiniones divididas sobre si comenzará a reducir las tasas este año; la incertidumbre sobre el camino de las tasas también sigue presionando el espacio de subida de los activos de riesgo. La nueva ronda de fricciones comerciales entre China y EE. UU. en torno a la nueva energía, alta tecnología e infraestructura digital se ha convertido en una nueva variable. Aunque los activos encriptados no se han visto directamente involucrados, el riesgo geopolítico ha aumentado la volatilidad del mercado y también ha perturbado adicionalmente el sentimiento de los inversores.
Es notable que el grado de globalización y la capacidad de resistencia a interferencias en la industria de la encriptación han mejorado significativamente en comparación con el pasado. Varias regiones han comenzado a publicar políticas de apoyo en 2024, promoviendo el lanzamiento de ETFs de encriptación, la implementación de regulaciones sobre monedas estables y la aceleración del funcionamiento de sandbox de Web3, proporcionando un camino de participación regulado más claro para los fondos tradicionales. Esta tendencia de apoyo internacional ha compensado parcialmente los efectos negativos de un endurecimiento regulatorio, y ha permitido que el ecosistema del mercado en general presente un patrón de "bajo rendimiento local, equilibrio global".
En términos generales, "después del mercado alcista" no es el final del mercado alcista, sino que es un paso hacia una nueva etapa: el mercado se centra más en la valoración, los usuarios ponen más énfasis en los escenarios prácticos y los fondos tienden más hacia el largo plazo. A corto plazo, las variables macroeconómicas seguirán dominando la volatilidad de las expectativas del mercado, pero a mediano y largo plazo, el mercado se encuentra en un período clave de transición hacia un nuevo ciclo de resonancia de tecnología y aplicación. Solo al buscar sectores y activos de crecimiento seguro en la evolución diversa del panorama global, se encuentra la lógica central de la "era posterior al mercado alcista".
Capítulo dos: La disminución gradual de la sombra de la guerra comercial y su impacto en la macroeconomía
En la primera mitad de 2025, las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos se convierten en un factor de perturbación importante para el mercado global, involucrando múltiples áreas sensibles como la nueva energía, los chips de IA, las tierras raras clave y los controles de exportación de tecnología digital. Sin embargo, en comparación con el pico de la guerra comercial de 2018 a 2020, esta ronda de disputas comerciales tiene un significado más "simbólico", y su impacto económico real y sus efectos estructurales a largo plazo son relativamente moderados, mostrando características de una "desaceleración" gradual.
La nueva ronda de aranceles impuestos por Estados Unidos está claramente limitada por la presión inflacionaria interna y las consideraciones de intereses de los votantes. En un contexto de altas tasas de interés y altos precios, un aumento masivo de los aranceles a los productos chinos elevaría aún más los precios de importación, debilitando el impulso de la recuperación del consumo. Por lo tanto, el gobierno, en un año electoral, tiende a utilizar la herramienta arancelaria de manera más táctica, como una operación de "declaración" en lugar de una actualización completa a nivel estratégico. Por su parte, China mantiene una actitud de autocontrol racional, orientada a estabilizar las exportaciones y atraer inversión extranjera, sin llevar a cabo una represalia masiva equivalente, manteniendo así las fricciones comerciales en un estado de "confrontación limitada".
Desde una perspectiva de datos macroeconómicos, aunque las perturbaciones de las tensiones comerciales entre China y Estados Unidos han provocado un aumento temporal en la aversión al riesgo, no han llevado a una reevaluación del riesgo sistémico en los mercados financieros globales. Los principales índices bursátiles se estabilizaron rápidamente después del impacto, el índice del dólar y el oro mantuvieron una fuerte volatilidad, lo que indica que las expectativas generalizadas de los participantes del mercado sobre este conflicto comercial ya se han reflejado en los precios. El mercado de criptomonedas también se recuperó rápidamente después de una breve caída, mostrando una notable mejora en su resistencia en comparación con el pasado.
Para el mercado de criptomonedas, el impacto indirecto de la guerra comercial se refleja principalmente en tres niveles:
Primero, la aversión al riesgo se contrae a corto plazo. La tensión comercial afectará temporalmente la confianza del mercado, lo que desencadenará un fortalecimiento de los activos refugio, mientras que los activos de alta volatilidad como la encriptación tienden a convertirse en "reservorios de liquidez" que son vendidos. Segundo, la transformación de los flujos de capital transfronterizos. Las sanciones comerciales y tecnológicas suelen ir acompañadas de un mayor escrutinio financiero y regulación de pagos transfronterizos, lo que hace que parte del capital comience a trasladarse en la cadena a través de stablecoins, BTC, entre otros, estimulando un aumento en el volumen de transacciones en la cadena y fomentando el interés por los activos encriptados en ciertos mercados asiáticos. Tercero, se refuerza la tendencia de desdolarización a mediano y largo plazo. Las fricciones comerciales han intensificado las dudas de los países en desarrollo sobre la estabilidad del sistema del dólar, y cada vez más países están explorando rutas de liquidación transfronteriza para monedas digitales y activos tokenizados, lo que también eleva indirectamente la posición estratégica de cadenas públicas como Ethereum en la infraestructura financiera global.
Es notable que desde el segundo trimestre de 2025, con la disminución gradual de la inflación global, varios bancos centrales de Eurasia comenzando a considerar recortes de tasas, y la expectativa de un cambio en la política de la Reserva Federal ganando terreno, junto con el regreso a la racionalidad en las negociaciones comerciales, la sensibilidad del mercado de criptomonedas a las fricciones geopolíticas está disminuyendo. La recuperación estable de los flujos netos de fondos en ETFs de Bitcoin indica que los inversores institucionales han comenzado a ver el riesgo comercial como una "fluctuación de fondo" en lugar de un variable determinante.
En general, aunque esta ronda de guerra comercial ha causado perturbaciones emocionales en etapas, su impacto real en el mercado de criptomonedas ha disminuido significativamente. El entorno macroeconómico global está experimentando una transición de "fin de la contracción" a "recuperación moderada", y la lógica de fijación de riesgos en el mercado de criptomonedas también está pasando de "tensiones geopolíticas" a "punto de inflexión de tasas de interés". En esta etapa, la importancia de los impactos macroeconómicos no debe subestimarse, pero el verdadero motor del mercado puede estar regresando silenciosamente a los ciclos internos de innovación tecnológica y evolución del ecosistema en cadena.
Capítulo tres: Potenciales factores impulsores del rebote del mercado en la segunda mitad del año
Después de experimentar una presión en la primera mitad de 2025 debido al entorno macroeconómico global, las tensiones comerciales y las políticas de regulación de encriptación, el mercado de criptomonedas ha recibido una serie de señales de rebote. El potencial de rebote del mercado en la segunda mitad del año proviene principalmente de los siguientes factores clave:
3.1. Cambios en el ciclo de tasas de interés y recuperación de la aversión al riesgo
En la primera mitad de 2025, la economía global se va recuperando gradualmente de la alta inflación posterior a la pandemia, los principales bancos centrales ajustan gradualmente su política monetaria, especialmente la Reserva Federal y el Banco Central Europeo que ralentizan el ritmo de aumento de tasas de interés, y se espera que el ciclo de reducción de tasas comience en la segunda mitad del año. Esta tendencia tiene un impacto especialmente profundo en el mercado de criptomonedas. Primero, un entorno de bajas tasas de interés generalmente puede reducir el rendimiento de los activos financieros tradicionales, lo que impulsa aún más el flujo de capital hacia categorías de activos de alto riesgo y alto rendimiento. En segundo lugar, la reducción de tasas puede llevar a los inversionistas institucionales y a individuos de alto patrimonio neto a intensificar su asignación a activos encriptados mientras buscan mayores rendimientos, lo que a su vez impulsa el aumento de precios de los principales activos encriptados como Bitcoin y Ethereum.
Además, a medida que el gobierno busca estimular la vitalidad económica a través de políticas de flexibilización monetaria, el mercado de criptomonedas como un "activo de inversión alternativo" podría convertirse en parte del mercado de capitales. Esto atraerá a más fondos institucionales y a inversores minoristas a participar.
3.2. Innovación y expansión continua de las finanzas descentralizadas (DeFi)
Las finanzas descentralizadas (DeFi) han experimentado ajustes de mercado relativamente complejos en los últimos dos años, pero con la madurez continua de la tecnología y la expansión de los casos de uso, se espera que el ecosistema DeFi experimente un nuevo punto de explosión en la segunda mitad de 2025. Con los avances constantes en soluciones de Layer 2, interoperabilidad entre cadenas y tecnologías de protección de la privacidad, DeFi ha logrado mejoras significativas en escalabilidad, rentabilidad y seguridad, atrayendo a más participantes institucionales.
Particularmente en los campos de los préstamos descentralizados, el comercio de derivados y los activos sintéticos, el mercado DeFi ha comenzado a infiltrarse gradualmente en las "zonas grises" del mercado financiero tradicional. Por ejemplo, gracias a la innovación de los protocolos DeFi, los fondos institucionales pueden cubrirse mediante derivados en cadena, y los inversores también pueden participar en el mercado de manera más flexible y a bajo costo. Este potencial de desarrollo ayudará a impulsar el mercado de criptomonedas a lograr un rebote estructural en la segunda mitad del año.
3.3. La entrada continua de inversores institucionales
En el proceso de maduración del mercado de criptomonedas, la entrada de inversores institucionales es sin duda uno de los factores más clave. Desde el ETF de Bitcoin hasta los futuros de ETH, y la creciente acumulación de activos encriptados por parte de fondos institucionales, la afluencia institucional ha traído más capital y mecanismos de gestión de riesgos sólidos al mercado. Con la clarificación adicional del marco regulatorio y la apertura gradual del mercado de capitales, cada vez más instituciones financieras tradicionales participarán en la inversión y custodia de activos encriptados.
Además, algunas grandes empresas también están reconociendo gradualmente el significado estratégico de los activos encriptados en la diversificación de la asignación de activos. Esto no solo significa que el mercado de criptomonedas está expandiendo continuamente su fondo, sino que también presagia que el mercado de criptomonedas está avanzando gradualmente hacia la integración en el mercado financiero tradicional. En la segunda mitad del año, a medida que más instituciones reconozcan e inviertan en activos encriptados, la fuerza del rebote del mercado se verá aún más fortalecida.
3.4. Las innovaciones y la madurez de las aplicaciones de tecnología blockchain
El desarrollo a largo plazo del mercado de criptomonedas no solo depende de la volatilidad de los precios, sino que también se basa en la aplicación práctica de la tecnología blockchain. En 2025, se han logrado avances significativos en la aplicación de blockchain en múltiples campos como las finanzas, la cadena de suministro, la salud y la gestión de derechos de autor. En particular, en aplicaciones de pagos transfronterizos, contratos inteligentes y organizaciones autónomas descentralizadas (DAO), la tecnología blockchain sigue rompiendo las barreras de las industrias tradicionales, impulsando la escalabilidad y madurez del mercado de activos encriptados.
El éxito de la aplicación de estas tecnologías, especialmente en el ámbito de la tecnología financiera y los negocios, promoverá aún más la demanda del mercado de activos encriptados. En la segunda mitad de 2025, a medida que la tecnología blockchain continúe logrando avances, su papel en la economía real será aún más destacado, ayudando a la recuperación y rebote del mercado de criptomonedas.
A través de la superposición de los factores mencionados, en la segunda mitad de 2025, el mercado de criptomonedas tiene un fuerte potencial de rebote impulsado por múltiples factores positivos. La recuperación del mercado puede ser más notable, especialmente con el apoyo de inversores institucionales, avances tecnológicos y un giro de la economía global hacia la flexibilización monetaria, el mercado de criptomonedas tiene la esperanza de alcanzar un espacio de desarrollo más amplio.
Capítulo Cuatro: Tendencias de Diversificación de Cadenas Principales y Activos
4.1 La "atribución de refugio" de Bitcoin y Ethereum redefinida
En esta ronda de turbulencia macroeconómica, Bitcoin ha sido nuevamente definido por el mercado como "oro digital" y activo de refugio contra la inflación. Especialmente en el contexto de la creciente divergencia de las políticas monetarias de los bancos centrales globales y la frecuencia de conflictos geopolíticos, BTC ha mostrado una capacidad relativamente resistente a la caída.
Ethereum se está convirtiendo gradualmente en un sinónimo de "plataforma financiera digital". En el contexto de la mejora de la escalabilidad L2, la madurez del mecanismo de Restaking y la explosión de la capa de disponibilidad de datos (DA), su lógica de valor ha pasado de "ingresos por tarifas de Gas" a "infraestructura de operación económica en cadena". En el futuro, Bitcoin tendrá una mayor propiedad de activo de reserva global, mientras que Ethereum podría albergar más infraestructura Web3 e innovación financiera.
4.2 Solana y el experimento de Meme de la "cadena de alto rendimiento"
La cadena Solana experimentó a finales de 2023 y principios de 2024 un auge de memes y una explosión de innovaciones en la cadena. Su alta TPS, alto nivel de participación de usuarios y bajos costos de Gas la convirtieron en una cadena pública popular para la especulación de memes y el despliegue de nuevas DApps. Sin embargo, a medida que el mercado se ajusta, los fondos y proyectos en la cadena se están diferenciando gradualmente; los proyectos de Solana con "ecología sustantiva" comienzan a separarse de las simples monedas meme, y Solana entra en una nueva fase de construcción de profundidad en su ecosistema. Lo mismo sucede con cadenas públicas como Base, Sui, Aptos, que también enfrentan la prueba de sedimentación ecológica "después del pico de especulación".
4.3 Layer2 y tecnología de cadenas cruzadas: la colaboración multichain se convierte en tendencia
Las soluciones Layer 2 de Ethereum, representadas por Arbitrum y Optimism, han mejorado significativamente la eficiencia de las transacciones y reducido