La importancia de la gestión de posición en la inversión y el trading

La esencia de la especulación se puede resumir en dos aspectos: la rentabilidad en momentos correctos y el control de pérdidas en momentos incorrectos. Cada trader ha lamentado haber tenido una posición demasiado ligera en una oportunidad que consideraba prometedora, y también ha estado confundido por seguir aumentando la posición en una operación con pérdidas.

La gestión de posiciones es una de las habilidades más desafiantes en el trading, pero mejorar esta capacidad puede generar los efectos más significativos. Los mejores traders están constantemente explorando cómo mejorar la gestión de posiciones, ya que una vez que se comete un error de juicio, las consecuencias pueden ser difíciles de soportar. A pesar de que todavía hay muchas deficiencias en el nivel de ejecución, la gestión de posiciones es una de las áreas en las que he tenido mejor desempeño en mi carrera profesional, compensando muchos de mis errores en otras áreas.

Un caso clásico es la historia de Druckenmiller y Soros en 1992 apostando en contra de la libra esterlina. En ese momento, Druckenmiller creía que el Banco de Inglaterra tendría dificultades para mantener el apoyo a la libra a largo plazo, y propuso a Soros invertir todo el capital del fondo en esta operación. Soros no solo no se opuso, sino que sugirió aumentar la posición al 200%. Esta operación se convirtió en una de las más famosas de la historia, con una ganancia de mil millones de dólares en un solo día.

Mi operación más exitosa ocurrió en noviembre de 2024, cuando una plataforma de intercambio anunció el lanzamiento de $PEPE. Tras confirmar que la noticia era cierta, me di cuenta de que era una oportunidad única. El precio de $PEPE se disparó de 0.000012 dólares a 0.000016 dólares. Teniendo en cuenta que la plataforma no había lanzado nuevas monedas meme en mucho tiempo, además de la falta de canales de compra convenientes para los usuarios estadounidenses, deduje que esta noticia atraería una gran cantidad de fondos de pequeños inversores a $PEPE.

Aumenté decididamente la posición, utilizando casi el doble de apalancamiento de todo mi portafolio para ir en largo. Aunque el tamaño de la posición me hacía sentir inquieto, estaba muy seguro de que era la elección correcta. Más tarde ese día, otra plataforma de intercambio también anunció el lanzamiento de $PEPE, lo que impulsó el precio a superar su máximo histórico. En menos de 12 horas, mis ganancias estaban cerca del 100%. Esta experiencia destacó la importancia de ajustar la posición a tiempo en oportunidades asimétricas.

Sin embargo, no podemos ignorar el riesgo de una posición demasiado pesada. Detrás de cada apuesta exitosa, hay innumerables casos de personas que se han arruinado por apostar todo. Encontrar un equilibrio entre confiar en tu juicio y respetar el mercado no es tarea fácil. A veces, tienes plena confianza en tu posición, pero sufres pérdidas consecutivas; otras veces, eliges detener las pérdidas, y el mercado inmediatamente se revierte. En esta situación, una estricta gestión de riesgos se vuelve especialmente importante.

Mi principio personal es: si la tendencia de precios no coincide con lo esperado y las pérdidas continúan durante un tiempo, tomaré la decisión de cortar pérdidas de manera contundente. No importa cuán seguro esté de mi juicio, el mercado siempre tiene la razón. Nunca debes aferrarte a una operación perdedora, porque mejores oportunidades pueden surgir en cualquier momento. Si agotas tus fondos debido a una gran pérdida, no podrás aprovechar las buenas oportunidades que vengan después.

Evitar pérdidas significativas es el concepto más clave en la gestión del riesgo. La definición de "pérdidas significativas" varía de persona a persona, dependiendo de la capacidad de riesgo individual. Cuando el tamaño de la cartera es pequeño, a menudo utilizo entre el 10-15% de los fondos para operaciones de alta convicción. A medida que el tamaño de la inversión se expande, entro en mercados con mayor liquidez y la capacidad de asumir riesgos disminuye en consecuencia. Es muy importante aclarar la propia capacidad de asumir riesgos, de modo que en cada operación se sepa claramente cuánto se puede perder.

Una de mis estrategias de trading favoritas es el trading de ruptura. Operar cerca de los máximos históricos tiene una clara definición de riesgo, ya sea para obtener ganancias rápidamente o para fallar rápidamente. En este caso, es razonable hacer una gran posición, ya que hay un nivel de stop-loss claro.

Al revisar mi carrera de trading hasta ahora, el crecimiento significativo en mi cartera proviene en su mayoría de retornos tipo "todo o nada". Cada año, solo unas pocas operaciones generan la mayor parte de las ganancias, mientras que en otros momentos se trata más de sobrevivir. La clave está en mantenerse agudo, identificar las oportunidades que pueden traer enormes beneficios, y al mismo tiempo, tener autodisciplina para evitar perder todo el capital en ideas poco seguras, o seguir aumentando en posiciones perdedoras.

En mi futura carrera de trading, uno de los aspectos en los que planeo enfocarme para mejorar es mi capacidad de posición. Aunque soy bueno en realizar apuestas grandes, a menudo me resulta difícil mantener posiciones a largo plazo cuando enfrento grandes ganancias no realizadas. Esto se debe a consideraciones de gestión de riesgos, pero si pudiera adherirme mejor a mi juicio y reducir las operaciones frecuentes, estoy seguro de que mi desempeño en el trading mejorará.