La tokenización de acciones: el mercado de criptomonedas está experimentando una transformación estructural

El mercado de criptomonedas está experimentando una profunda transformación, la tokenización de acciones está reconfigurando la estructura del mercado y el flujo de capital. Con varias plataformas reconocidas comenzando a ofrecer este servicio, los expertos de la industria creen que esta innovación podría ampliar el tamaño total del mercado y impulsar el ecosistema de criptomonedas hacia el desarrollo mainstream. Sin embargo, también hay opiniones que señalan que la introducción de activos de calidad podría impactar negativamente a las monedas alternativas que dependen de narrativas. Actualmente, la tokenización de acciones todavía se encuentra en una etapa inicial, enfrentando múltiples desafíos como la falta de liquidez y la regulación.

Las monedas alternativas enfrentan presión para sobrevivir

A medida que los activos tradicionales de alta calidad se están "tokenizando" gradualmente, el flujo de fondos en el mercado de criptomonedas está cambiando silenciosamente. Algunos opinan que, gracias a un modelo de negocio claro, un marco regulatorio conforme y un rendimiento real estable, la tokenización de activos tradicionales de alta calidad se está convirtiendo en la nueva estrella del capital en la cadena, creando un efecto de succión en el mercado de monedas alternativas. Los tokens que carecen de un modelo de rendimiento real, que tienen productos poco maduros y que solo se sostienen en el valor de mercado a través de narrativas, están enfrentando presión de supervivencia.

Un profesional de la industria planteó una pregunta aguda: "¿Cuando los activos tradicionales de calidad estén todos tokenizados y se puedan negociar en la cadena, los activos nativos de criptomonedas aún tendrán valor de existencia? Los inversores pueden comprar directamente en la cadena activos con alta liquidez, volatilidad estable y lógica de valoración clara, ¿por qué necesitarían apostar por un 'Token de un producto que podría ser construido'?" Él cree que la diferenciación estructural de los Tokens ha comenzado oficialmente, con cada vez más activos reales de calidad en la cadena, y los Tokens narrativos podrían ser marginados o incluso desaparecer.

Esta tendencia marca el posible adiós de la era del mercado de criptomonedas impulsado únicamente por narrativas, avanzando hacia un desarrollo más racional y orientado al valor real. Un analista de criptomonedas ha señalado que las monedas alternativas no desaparecerán necesariamente, pero el entorno de supervivencia será más exigente. Cada nuevo activo de calidad representa un golpe a aquellos activos cuyo precio se sostiene únicamente por consenso. El único camino para las monedas alternativas en el futuro es generar valor de aplicación real y debe ser capaz de generar ingresos reales. Los tokens que no puedan ser implementados y que solo sobrevivan gracias a narrativas entrarán gradualmente en un ciclo de muerte.

Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que la tokenización de acciones por sí sola no conducirá directamente a la desaparición de las monedas alternativas, la verdadera amenaza podría provenir de los contratos perpetuos de acciones. Este tipo de productos combina una nueva narrativa y alta volatilidad, lo que podría tener un mayor impacto en el mercado de monedas alternativas.

La fusión de las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación

Varios expertos de la industria tienen una actitud optimista respecto al futuro de la tokenización de acciones, considerando que no solo es una innovación en las herramientas de negociación, sino que también podría cambiar radicalmente el ecosistema y la estructura del comercio de valores, impulsando el crecimiento y la profundidad del mercado de criptomonedas.

Se ha señalado que el entorno del mercado actual, el grupo de usuarios y la infraestructura han tenido un salto cualitativo en comparación con los intentos iniciales. El cambio en la actitud regulatoria es un factor clave que crea condiciones favorables para la integración de las acciones tokenizadas en múltiples cadenas y ecosistemas.

Una de las características destacadas de la encriptación es la reducción de las barreras de entrada para las transacciones, promoviendo la liberalización de las transacciones. Esto significa que algunos usuarios de regiones que antes no podían participar en el comercio de valores ahora tienen nuevas oportunidades. Incluso las acciones de empresas no cotizadas pueden circular a través de la tokenización. Sin embargo, esta libertad de comercio también puede traer efectos de concentración, donde los activos y monedas líderes pueden obtener más oportunidades, mientras que los activos más débiles enfrentan el riesgo de marginación.

Desde un punto de vista técnico, la tokenización de acciones hace que la operación de derivados financieros tradicionales, que es compleja, sea simple y eficiente en la blockchain. La característica de "pago como liquidación" permite que el comercio de acciones tokenizadas sea más flexible que el de acciones tradicionales, e incluso podría permitir transacciones las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

Desde una perspectiva más macro, el auge de la tokenización de acciones marca la fusión de las finanzas tradicionales con los activos encriptados, ya no son dos campos claramente separados. Esto podría estimular más innovaciones, como la tokenización de capital privado, bienes raíces, obras de arte, entre otros.

Desafíos enfrentados

A pesar de que el concepto de tokenización de acciones está en auge, en general todavía se encuentra en una etapa temprana, lejos de haber formado una profundidad de mercado suficiente. Los datos muestran que, en la actualidad, la liquidez real en cadena sigue siendo bastante limitada.

Los expertos de la industria señalan que los principales desafíos a los que se enfrentan las acciones tokenizadas incluyen:

1. Falta de liquidez: Para respaldar transacciones a escala global, se necesita suficiente liquidez, pero actualmente hay una gran diferencia en comparación con los mercados tradicionales.

2. Restricciones de la estructura del producto: Actualmente, la mayoría de las plataformas dependen de vehículos de propósito especial (SPV) para comprar acciones reales equivalentes en el mercado como colateral, lo que limita el tiempo de negociación y la gestión del riesgo de precios.

3. Riesgo de cumplimiento: ofrecer servicios de negociación de acciones tokenizadas a usuarios estadounidenses puede enfrentar riesgos de cumplimiento más altos que otros activos encriptados.

4. Arquitectura técnica: la arquitectura técnica de las instituciones tradicionales aún necesita ser mejorada para apoyar mejor la tokenización de las acciones.

A pesar de enfrentar numerosos desafíos, a largo plazo, la tokenización de acciones sigue considerándose de gran potencial. A medida que el mercado primario realmente se incorpore a la cadena, los activos colaterales se conviertan en acciones tokenizadas y se actualicen las tecnologías de las instituciones tradicionales, en el futuro podríamos ver acciones aparecer en la cadena en forma de liquidez a gran escala, con transacciones fluidas, precios precisos y una participación activa de las instituciones. La fusión de la infraestructura entre el encriptación y las finanzas tradicionales se acelerará, y ese será el verdadero punto de inflexión para la explosión de las acciones tokenizadas.