El impacto de la actualización de la política arancelaria en la minería de criptomonedas y estrategias de respuesta

1. Resumen y análisis de la nueva política de aranceles

A principios de abril de 2025, el gobierno de Estados Unidos anunció la implementación de una nueva política arancelaria, estableciendo un "arancel mínimo" del 10% a los socios comerciales globales y aplicando tasas impositivas más altas a países específicos. Según el gráfico de tasas publicado, los aranceles aplicados a cada país varían del 10% al 50%. Esta política entrará en vigor oficialmente a principios de abril.

El núcleo de la nueva política es el principio de "aranceles recíprocos", pero hay algunas excepciones, como ciertos minerales clave, productos energéticos, etc. El gobierno afirma que esta medida tiene como objetivo abordar el déficit comercial a largo plazo y crear un entorno de competencia justa para las empresas estadounidenses.

Los motivos para implementar esta política incluyen factores económicos, políticos y de liderazgo. Desde una perspectiva económica, se busca reducir el déficit comercial y revitalizar la manufactura nacional. Políticamente, esto se alinea con la ideología "América Primero" del gobierno actual, lo que ayuda a consolidar su base de apoyo. En términos de liderazgo, refleja la tendencia del gobierno a tomar medidas a corto plazo para lograr beneficios rápidos.

2. El impacto de la política arancelaria en la minería de criptomonedas

2.1 Principales Impactos

Estados Unidos, como el mayor mercado de minería de criptomonedas del mundo, representa aproximadamente el 36% del valor hash global, y podría estar cerca del 50%. Las nuevas políticas arancelarias afectarán directamente la cadena de suministro de las máquinas de minería de criptomonedas, incluyendo las materias primas, el ensamblaje y las ventas.

Los principales impactos incluyen:

1. Aumentar los costos de importación de las máquinas de minería, comprimiendo el margen de beneficio de los fabricantes en el mercado estadounidense.
2. Aumentar la presión operativa sobre los mineros estadounidenses, lo que podría llevar al cierre de algunas minas.
3. La reducción en el número de mineros podría afectar la eficiencia y seguridad de la red blockchain.

2.2 Exenciones de políticas e incertidumbre

Aunque existen algunas exenciones en las políticas, la industria de fabricación de máquinas mineras de criptomonedas es difícil de aplicar. Las condiciones de exención actuales incluyen principalmente:

1. Productos semiconductores específicos.
2. Productos con un contenido de fabricación estadounidense superior al 20%.

Sin embargo, estas condiciones son difíciles de cubrir para los chips y procesos de producción requeridos por las principales máquinas de minería. Al mismo tiempo, los países podrían tomar medidas de represalia, lo que aumenta la incertidumbre política. Algunos países han expresado que reducirán los aranceles a Estados Unidos para buscar exenciones, lo que podría traer una rayita de esperanza para la industria.

3. Estrategias de respuesta en la minería de criptomonedas

3.1 Limitaciones de las estrategias tradicionales

Las estrategias de traslado comercial que solían ser comunes tienen un efecto limitado bajo la nueva política. Los impuestos globales han dificultado el desvío a través de terceros países o la transferencia de capacidad. Prácticas como la subdeclaración de precios presentan riesgos de cumplimiento y no son recomendables.

Trasladar la mina fuera de Estados Unidos tampoco es una opción ideal, porque:

1. Los costos de traslado y reconstrucción son altos.
2. Puede perder la ventaja de los bajos precios de electricidad en EE. UU.
3. El entorno regulatorio y las condiciones del mercado en Estados Unidos son más favorables para el desarrollo de la industria.

3.2 Medidas de respuesta viables

1. Expandir el mercado de máquinas mineras de segunda mano: el comercio de segunda mano en el país no implica aranceles y puede satisfacer la demanda a corto plazo. Sin embargo, se debe tener en cuenta el rendimiento del equipo y la volatilidad de los precios.

2. Utilizar la regla "componente estadounidense":

   • Colaborar con fabricantes de semiconductores estadounidenses para desarrollar chips para minería.
   • Adquirir módulos de chips de prueba y ensamblaje fabricados en Estados Unidos.
   • Establecer una empresa de holdings tecnológicos en Estados Unidos, poseer patentes clave y autorizar a empresas extranjeras a producir.

Estas estrategias pueden ayudar a aumentar la proporción de "componentes estadounidenses" en las máquinas mineras, lo que a su vez puede evitar ciertos aranceles. Sin embargo, es necesario evaluar cuidadosamente los riesgos y la conformidad legal al implementarlas.