توسع إمبراطورية عملة Tether المستقرة: تقدم بلازما وStable على سلسلتين

تعتبر Tether عملاقًا في صناعة العملات المستقرة، حيث تستطيع الحصول على أرباح تصل إلى 13 مليار دولار سنويًا من خلال عوائد السندات الحكومية، مما يجعلها واحدة من أكثر شركات التكنولوجيا المالية ربحية في العالم. ومع ذلك، اكتشفت Tether أنها حققت أرباحًا ضخمة من إصدار وإدارة USDT، إلا أن "تقاسم الأرباح في الاقتصاد على السلسلة" لم يتمكن من الوصول إليها.

تساهم عملة USDT على شبكة الإيثريوم بمعدل يومي يقارب 100,000 دولار أمريكي كرسوم غاز، مما يمثل أكثر من 6% من إجمالي استهلاك رسوم الإيثريوم. وفي شبكة ترون، تمثل كمية التحويلات واستهلاك الغاز لعملة USDT أكثر من 98% من إجمالي سلسلة الكتل. حاليًا، تتجاوز الإيرادات اليومية على شبكة ترون 2,100,000 دولار أمريكي، مع إيرادات سنوية تصل إلى 770,000,000 دولار أمريكي، والتي تأتي في الغالب من رسوم التحويلات العالية التكرار لعملة USDT.

هذه الحالة المعروفة ب"اختلال التوازن في التقاط القيمة"، تضعف من الهيمنة الاستراتيجية لـ Tether في شبكة المدفوعات والتسويات المستقبلية على السلسلة. لتغيير هذا الوضع، تستثمر Tether كل جهدها في بناء نظام بيئي خاص بعملة مستقرة. من خلال نموذج السلسلة الحصرية، يمكن لـ Tether استعادة الرسوم الضخمة والمكافآت البيئية التي كانت ستذهب إلى سلاسل عامة أخرى "إلى نظامها الخاص"، بالإضافة إلى بناء حلقة مغلقة على السلسلة خاصة بها في مجالات المدفوعات بين الشركات، التسويات المتوافقة، والتعاون الصناعي.

الخطوة الأولى لشركة Tether هي دعم سلسلة جديدة تُدعى Plasma في نهاية عام 2024. تعتمد Plasma على شبكة البيتكوين الرئيسية كطبقة تسوية نهائية، وتتمتع بأمان UTXO، بينما تتوافق مع EVM في طبقة التنفيذ. والأهم من ذلك، يمكن دفع جميع المعاملات على السلسلة مباشرةً باستخدام USDT كرسوم معاملات، وتحويل USDT مجاني تمامًا.

بالإضافة إلى الهيكلية التكنولوجية، أضاف بلازما خاصيتين مهمتين: الخصوصية الأصلية والسيولة البيتكوين. يمكن للمستخدمين اختيار إخفاء العناوين والمبالغ، كما يمكنهم الكشف الانتقائي حسب الحاجة. في الوقت نفسه، يلتزم بلازما بإدخال BTC الأصلي بسلاسة إلى السلسلة عبر جسر خالي من الأذونات، بالتعاون مع عمق دولار تيثر، لتحقيق تبادل منخفض الانزلاق وإقراض مشروط بـ BTC.

تأتي إيرادات Plasma بشكل رئيسي من "الخطوط المخصصة" على مستوى المؤسسات، والعقود والتسويات بالجملة، وخدمات الربط والحفظ، فضلاً عن تضخم رمز الحوكمة XPL. ووفقًا لتقديرات متحفظة، يمكن أن تحقق Plasma إيرادات تصل إلى مليار دولار سنويًا لشركة Tether، وهو ما يعادل زيادة في أرباح Tether السنوية بنسبة 15%-20%.

بالإضافة إلى Plasma، أطلقت Tether أيضًا سلسلة L1 تُسمى Stable، والتي تستهدف بشكل رئيسي المؤسسات المالية العالمية، وتسويات الشركات، والتسويات الكبيرة، والتمويل المؤسسي على السلسلة، والمعاملات عبر الحدود بين الشركات. توفر Stable "خطًا سريعًا مخصصًا" لتدفق الدولار الكبير، المتوافق، ومنخفض التأخير، مما يسمح لـ USDT بالتعمق في الحبوب والطاقة وحتى سلسلة التوريد بأكملها.

تخطط Tether أيضًا لإطلاق عملة مستقرة جديدة مخصصة لمشاهد الدفع المحلية في الولايات المتحدة، وقد تتعاون مع البنوك الأمريكية. سيؤدي ذلك إلى توسيع تأثير Tether بشكل أكبر، وتحدي أنظمة التحويل البنكية التقليدية.

من خلال Plasma وعملة مستقرة والعملات المحتملة المدفوعة في الولايات المتحدة، تقوم Tether ببناء نظام بيئي شامل للعملات المستقرة، يغطي جميع المجالات من المدفوعات اليومية الصغيرة إلى تداول السلع الكبيرة، مما يعزز مكانتها الرائدة في سوق العملات المستقرة.