مشاريع Web3 للخروج إلى البحر: البحث عن فرص النمو في ظل الاتجاهات العالمية
في ظل موجة العولمة، تسير مشاريع Web3 نحو الساحة الدولية بسرعة غير مسبوقة. تلعب الشركات الصينية دورًا مهمًا في هذه العملية، ولكن عدم اليقين في السياسات المحلية، ونقص القوانين، وغموض المواقف التنظيمية، قد شكل تحديات لتطور شركات Web3. أدت هذه العوامل إلى اضطرار العديد من المشاريع إلى التوجه إلى الخارج أو البحث عن اختراق ضمن إطار التوافق المحدود. ومع ذلك، من خلال متابعة دقيقة للتوجهات السياسية ودمج السياسات التفضيلية لدول مختلفة، وبناء إطار امتثال شركي بشكل معقول، لا يزال هناك احتمال أن تجد صناعة Web3 نموذجًا مناسبًا للتطور.
الأهداف الرئيسية لرحلات الشركات إلى الخارج
فرص السوق
توفر الأسواق العالمية قاعدة مستخدمين أوسع وإمكانات نمو لمشاريع Web3. خاصة في مناطق مثل آسيا وأوروبا، حيث يكون قبول المستخدمين لتكنولوجيا blockchain والعملات المشفرة مرتفعًا، مما يوفر المزيد من الفرص التجارية والمساحة للتطور للمشاريع.
بيئة تنظيمية
تختلف سياسات التنظيم الخاصة بالبلوكشين والعملات المشفرة بشكل كبير من دولة إلى أخرى. تمتلك بعض البلدان بيئة تنظيمية نسبياً مرنة وودية، مما يوفر مزيداً من المرونة والأمان لتشغيل وتطوير مشاريع الويب 3. بالمقابل، قد تحد اللوائح الصارمة في بعض البلدان من تطوير المشاريع. يمكن أن يؤدي الانتقال إلى دول ذات بيئات قانونية أكثر ودية إلى تقليل هذه المخاطر بشكل فعال، وضمان التشغيل المستقر للمشاريع على المدى الطويل.
الحصول على المواهب
Web3 هو مجال كثيف التقنية، يجذب المطورين والخبراء البارزين الذين يعتبرون ضروريين لنجاح المشاريع. من خلال التوسع الدولي، يمكن للمشاريع البحث عن وتجنيد المواهب المتميزة على مستوى العالم، مما يعجل الابتكار والتطوير في التقنية والمنتجات.
الأموال والاستثمار
تسمح المشاريع في Web3 بالوصول إلى المزيد من المستثمرين المحتملين ومصادر التمويل. خاصة في المناطق التي نشط فيها رأس المال الاستثماري واستثمارات العملات المشفرة، يصبح من الأسهل للمشاريع الحصول على دعم مالي، مما يعزز من تطورها السريع.
أثر التجمعات الصناعية
تجمعت دول ومناطق مختلفة بسبب المزايا الفطرية مثل التكنولوجيا والسياسات، مما شكل مجموعات صناعية مختلفة، وأدى إلى إنشاء سلسلة إمداد إقليمية، مما يوفر دعماً أساسياً مختلفاً لشركات Web3 المحلية.
تنويع المخاطر
يمكن أن يؤدي العمل في عدة دول إلى توزيع المخاطر، وتجنب التأثير الكبير على المشروع بسبب التغيرات الاقتصادية أو السياسية أو التنظيمية في سوق واحد، مما يعزز قدرة المشروع على مقاومة المخاطر.
الامتثال وفصل المخاطر
عند اختيار وجهة للخروج إلى البحر، يجب على شركات Web3 أن تأخذ في الاعتبار أولاً الإطار التنظيمي المحلي لضمان التشغيل القانوني والمتوافق.
سياسات الامتثال في الدول والمناطق المختلفة
هونغ كونغ
منذ عام 2023، بدأت هونغ كونغ تنفيذ نظام ترخيص مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، مما يتطلب من جميع منصات تداول الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ. حتى يناير 2025، حصلت 7 منصات بالفعل على تراخيص للتشغيل. منذ عام 2020، حصلت هونغ كونغ رسميًا على تراخيص لـ 10 بورصات، مما يظهر توجهها الحذر نحو صناعة الأصول الافتراضية. تتضمن متطلبات الترخيص عمليات KYC صارمة، وضمانات للأصول، وتدابير للأمن السيبراني، بهدف حماية المستثمرين ومنع مخاطر غسل الأموال.
سنغافورة
تسمح هيئة النقد في سنغافورة لشركات التكنولوجيا المالية باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة من خلال صندوق التنظيم، مما يوفر الدعم التنظيمي للشركات. تُظهر بعض منصات التداول في سنغافورة ترتيبها الامتثالي وهو ما يدل على تكيفها مع اللوائح بشكل ودي: الحصول أولاً على الموافقة الأولية، ثم الحصول على الترخيص الكامل. وهذا يشير إلى أن سنغافورة أصبحت مركزاً للشركات في مجال Web3 في منطقة آسيا والهادئ، مما يعكس ثقتها في البيئة التنظيمية المحلية.
مناطق أخرى: أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية
يبدأ سريان لائحة الأسواق المالية للأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي في نهاية عام 2024، موحدًا معايير تنظيم الأصول المشفرة. تتطلب MiCA من مقدمي خدمات الأصول المشفرة التسجيل والامتثال لمعايير الشفافية والسيولة وحماية المستهلك.
في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تطلب اليابان من مزودي خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من هيئة إدارة الخدمات المالية، بينما يجب على أستراليا التسجيل كمزود خدمات تبادل العملات الرقمية، وتخضع لرقابة مركز تبادل التقارير والتحليلات الأسترالي. أما في أمريكا الشمالية، فإن الولايات المتحدة لديها رقابة صارمة على الأصول المشفرة، حيث واجهت بعض منصات التداول دعاوى قضائية، لكنها لا تزال تتواصل بنشاط مع الجهات التنظيمية بحثًا عن إطار واضح.
عزل المخاطر
آلية عزل المخاطر هي جزء مهم من الإطار التنظيمي الذي تبنيه مشاريع Web3 في العمليات عبر الحدود. الهدف الأساسي هو ضمان عدم انتقال المخاطر بين أقسام الأعمال المختلفة أو المناطق من خلال التصميم المعقول لهياكل الشركات، مما يحمي الاستقرار العام وقدرة التشغيل المستمرة للشركة.
تأسيس شركات فرعية مستقلة في دول أو مناطق مختلفة، حيث تعمل كل شركة فرعية ككيان قانوني مستقل، مسؤول عن عمليات الأعمال في سوق معينة. وهذا يمكن أن يقيد المخاطر القانونية والمالية والتشغيلية ضمن كيان محدد، مما يمنع انتشار المخاطر إلى مجموعة الشركات بأكملها.
وضع الأصول الأساسية (مثل براءات الاختراع التقنية، والملكية الفكرية، والعلامات التجارية، وغيرها) في شركة قابضة أو هيكل ائتماني محدد، لحمايتها من تأثير مخاطر الكيان التشغيلي. على سبيل المثال، يمكن للشركة تسجيل الأصول الأساسية في شركة قابضة في جزر فيرجن البريطانية أو جزر كايمان، بينما تضع الأعمال التشغيلية عالية المخاطر في فروع في مناطق أخرى.
تحدد العقود والاتفاقيات بوضوح الحقوق والواجبات بين الكيانات المختلفة، لضمان عزل المخاطر بشكل فعال على المستوى القانوني. على سبيل المثال، يمكن للشركات من خلال اتفاقيات الخدمة، أو اتفاقيات الترخيص، أو اتفاقيات التعاملات المالية، الفصل بوضوح بين حدود الأعمال والمسؤوليات بين الكيانات المختلفة.
من خلال إنشاء آلية عزل هيكلية مؤسسية بشكل معقول، يمكن لشركات Web3 الاستجابة بمرونة لمتطلبات التنظيم والتحديات المخاطر المختلفة في الأسواق، وضمان أمان الأعمال والأصول الأساسية، بينما تحافظ على استقرار العمليات العالمية.
الوجهات الرئيسية للشركات الصينية في الخارج
هونغ كونغ
تتمتع هونغ كونغ، باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا، ببنية تحتية مالية ناضجة ونظام قانوني سليم، مما يوفر بيئة تشغيل مستقرة لشركات Web3. مقارنةً بمناطق أخرى، فإن الرقابة على مشاريع Web3 في هونغ كونغ أكثر مرونة، مما يسهل على الشركات الناشئة بدء أعمالها بسرعة. في السنوات الأخيرة، دأبت حكومة هونغ كونغ على تعزيز تطوير تقنية blockchain، من خلال الحوافز السياسية وإجراءات الدعم، مما أوجد ظروفًا جيدة لتطور شركات Web3.
سنغافورة
سنغافورة هي مركز رائد للتكنولوجيا المالية في آسيا، وتمتلك نظامًا بيئيًا تقنيًا متقدمًا، مما جذب عددًا كبيرًا من الشركات ذات الصلة بـ Web3. تتبنى حكومة سنغافورة موقفًا مفتوحًا تجاه تقنيات البلوكشين وWeb3، وقد وضعت سياسات تنظيمية واضحة تساعد الشركات على النمو بسرعة في ظل الامتثال. نظام الضرائب في سنغافورة نسبيًا ميسر، مما يقلل من تكاليف التشغيل لشركات Web3 ويعزز جاذبيتها.
BVI (جزر فرجين البريطانية)
تشتهر جزر فيرجن البريطانية (BVI) بعملية تسجيل الشركات السريعة والبسيطة وتكاليف التسجيل المنخفضة، مما يجعلها مناسبة للشركات الناشئة في Web3 لتأسيسها بسرعة. توفر جزر فيرجن البريطانية سياسة حماية خصوصية صارمة، تضمن أمان معلومات الشركات والمساهمين، مما يجعلها مثالية للمشاريع في Web3 التي تركز على الخصوصية. النظام القانوني المحلي مرن ويوفر مزايا ضريبية ملحوظة، مما يجعلها خيارًا مثاليًا للتسجيل الخارجي.
بناء هيكل الخروج إلى البحر
المنطق الأساسي للتوزيع العالمي للامتثال هو من خلال إنشاء كيانات مختلفة، وبناء إطار امتثال إقليمي، من خلال المساهمة أو السيطرة الفعلية، واستغلال المزايا الفريدة لكل منطقة. هذه الطريقة تجعل من الشركات الخارجية ليست مجرد مرادف لـ "تجنب التنظيم" أو "مناطق الضرائب المنخفضة"، بل تصبح من خلال التخطيط المعقول، مركزًا استراتيجيًا لبناء نظام الامتثال العالمي وتحسين توزيع الأموال والموارد. يمكن للشركات بناء نظام استراتيجي مؤسسي متعدد المستويات ومتعدد البيئات، مثل هيكل كيان واحد، هيكل كيانات متعددة، وهيكل موازي، بشكل مرن وفقًا لاحتياجات مراحل التنمية المختلفة، لتلبية المطالب في مختلف السيناريوهات والمراحل.
ملاءمة الهيكلية
بنية الكيان الفردي
يعتبر الهيكل الكياني الفردي مناسبًا للشركات الناشئة أو الشركات الصغيرة التي ترغب في التحقق السريع من نموذج العمل والتركيز على سوق واحد. هذا الهيكل بسيط، وتكاليف إدارته منخفضة، مما يسهل بدء التشغيل والتشغيل بسرعة. على سبيل المثال، يمكن لشركة ناشئة مسجلة في سنغافورة ككيان فردي الدخول إلى السوق بسرعة والاستفادة من السياسات الضريبية المحلية، مع تجنب العبء الإداري المعقد عبر الحدود.
مع توسع حجم الشركات وتعقيد الأعمال، بدأت عيوب الهيكل الأحادي في الظهور بشكل متزايد. قد لا يكون قادراً على تلبية متطلبات الامتثال في الأسواق العالمية، مثل الاختلافات في المعايير التنظيمية بين المناطق، كما أنه من الصعب تحقيق تخصيص الموارد بشكل فعال وفصل المخاطر بشكل فعال. عندما تحتاج الشركات إلى دخول عدة أسواق في نفس الوقت، قد تواجه الكيانات الفردية عقبات ضريبية أو قانونية أو تشغيلية.
بنية متعددة الكيانات
تُناسب الهيكلية متعددة الكيانات الشركات ذات خطوط الأعمال الطويلة، والأقسام المعقدة، وهياكل الملكية المتنوعة. من خلال إنشاء شركات فرعية أو شركات مرتبطة في مناطق قضائية مختلفة، يمكن للهيكلية متعددة الكيانات تحقيق عزل المخاطر، وتحسين الضرائب، والتكيف مع السوق. على سبيل المثال، أنشأت شركة تقنية شركة فرعية في الاتحاد الأوروبي لتلبية متطلبات اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR)، بينما أنشأت شركة قابضة في جزر كايمان لتحسين هيكل الضرائب العالمي. يتيح هذا الهيكل من خلال الكيانات الموزعة التحكم في المخاطر القانونية والمالية ضمن مناطق محددة، بينما يعزز مرونة العمليات العالمية للشركة. كما يدعم الشركات في توزيع الموارد بين الأسواق المختلفة، ويعزز القدرة التنافسية العالمية من خلال إطار الامتثال الإقليمي.
تناسب الشركات التي دخلت بالفعل مرحلة التوسع وتحتاج إلى التعامل مع بيئات تنظيمية متعددة الجنسيات ومتطلبات أعمال متنوعة. على سبيل المثال، قامت بعض بورصات التداول الرائدة بإنشاء فروع في جنوب شرق آسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية، وأطلقت إصدارات مختلفة من التطبيق لتناسب عادات المستهلكين المحليين والمتطلبات القانونية.
الهيكل المتوازي
الهياكل المتوازية هي تصميم أكثر تعقيدًا، وعادة ما يتم دمج الأسهم أو الأعمال التجارية مباشرة عبر هياكل متعددة الكيانات، وهي مناسبة بشكل خاص للشركات التي تحتاج إلى تشغيل عدة أقسام أعمال بشكل مستقل.
تضمن الهيكل الموازي من خلال إنشاء كيانات مستقلة متعددة أن تظل مختلف قطاعات الأعمال غير متداخلة قانونياً ومالياً. على سبيل المثال، قد تشغل مجموعة في الوقت نفسه صناعات التصنيع والتجزئة والخدمات المالية، من خلال الهيكل الموازي، تقوم بإنشاء كيانات قانونية مستقلة لكل قطاع، مما يمنع مخاطر أحد القطاعات من التأثير على الأعمال الأخرى. ومع ذلك، من خلال السيطرة على الأسهم أو دمج الأعمال، يمكن أن تكون هناك روابط وثيقة وتأثيرات تآزرية بين القطاعات المختلفة. يمكن لشركة Web3 أن تعمل بشكل مستقل في تطوير التكنولوجيا والترويج للأعمال في مناطق مختلفة، مع تلبية متطلبات الامتثال المحلية، وتحسين تخصيص الموارد العالمية.
لا يعزز هذا التصميم وضوح الإدارة فحسب، بل يحقق أيضًا مرونة واستقرارًا أعلى في التخطيط للامتثال العالمي، مما يجعله أكثر ملاءمة للشركات التي تمتلك أعمالًا متنوعة.
تحليل مزايا الهيكل
بنية كيان واحد
تتميز الهيكلية ذات الكيان الوحيد بأن الشركات يمكنها الاستفادة بشكل كامل من السياسات والمزايا التنظيمية للولاية القضائية المختارة، مما يحقق الامتثال السريع والتشغيل. توفر بيئة التنظيم في مناطق مختلفة فرصًا فريدة للشركات.
على سبيل المثال، إذا كانت الشركات تضع أهمية على التمويل أو تأثيرات تجمع التكنولوجيا، يمكنها اختيار سنغافورة كموقع للتسجيل. قوانين تنظيم التمويل في سنغافورة نسبياً مرنة، وخاصة في أسواق رأس المال والابتكار المالي حيث تكون أكثر انفتاحاً. وهذا يوفر لشركات Web3 قنوات تمويل مرنة، مما يساعد على جمع الأموال بسرعة ودفع تطوير المشاريع. بالإضافة إلى ذلك، تشجع حكومة سنغافورة بنشاط تطوير الشركات التكنولوجية العالية، وتوفر مجموعة من الدعم السياساتي والحوافز المالية. يمكن للشركات الاستفادة من هذه السياسات لتقليل تكاليف البحث والتطوير وتسريع الابتكار التكنولوجي.
إذا كانت الشركات تركز أكثر على الضرائب وخصوصية المساهمين، فيمكنها اختيار جزر العذراء البريطانية كمكان لتسجيلها. تشتهر جزر العذراء البريطانية بسياساتها الصارمة لحماية الخصوصية، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للشركات في مجال الويب 3 التي تركز على أمان المعلومات وحماية حقوق المساهمين. يمكن للشركات المسجلة هنا الاستفادة من حماية سرية تجارية عالية، بالإضافة إلى الاستفادة من متطلبات تنظيمية مبسطة وبيئة ذات معدلات ضريبية منخفضة.
هيكل متعدد الكيانات
تتميز بنية الكيانات المتعددة بقدرتها على دمج مزايا التنظيم في مناطق مختلفة بشكل عضوي، من خلال إنشاء فروع أو شركات تابعة على مستوى العالم، مما يحقق تحسين الامتثال والعمليات.
على سبيل المثال، إنشاء شركة قابضة في جزر العذراء البريطانية، وشركة قابضة مالية في هونغ كونغ، ثم تتولى الشركة في هونغ كونغ السيطرة على الشركة العاملة في الداخل. تتمتع شركة جزر العذراء البريطانية بمزايا انخفاض معدل الضريبة وحماية الخصوصية، بينما تستفيد الشركة القابضة في هونغ كونغ من المزايا المالية والضرائبية في هونغ كونغ، وتستفيد الشركة العاملة في الصين من سياسات الدعم المتعلقة بالبحث العلمي ومزايا صناعة التكنولوجيا، مما يحسن الهيكل القابض العالمي ويحمي الأصول الأساسية.
من خلال الهيكل متعدد الكيانات، يمكن للشركات ليس فقط تنسيق الموارد بمرونة بين الأسواق المختلفة، ولكن أيضًا التحكم في المخاطر القانونية والمالية ضمن مناطق محددة، مما يضمن للشركات وجودها على نطاق عالمي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 18
أعجبني
18
6
مشاركة
تعليق
0/400
CascadingDipBuyer
· 07-12 10:43
هذه الموجة من التنظيمات جعلت المشروع يخرج إلى البحر.
توزيع الشركات في Web3 على مستوى العالم: هيكل الامتثال واستراتيجيات التنمية
مشاريع Web3 للخروج إلى البحر: البحث عن فرص النمو في ظل الاتجاهات العالمية
في ظل موجة العولمة، تسير مشاريع Web3 نحو الساحة الدولية بسرعة غير مسبوقة. تلعب الشركات الصينية دورًا مهمًا في هذه العملية، ولكن عدم اليقين في السياسات المحلية، ونقص القوانين، وغموض المواقف التنظيمية، قد شكل تحديات لتطور شركات Web3. أدت هذه العوامل إلى اضطرار العديد من المشاريع إلى التوجه إلى الخارج أو البحث عن اختراق ضمن إطار التوافق المحدود. ومع ذلك، من خلال متابعة دقيقة للتوجهات السياسية ودمج السياسات التفضيلية لدول مختلفة، وبناء إطار امتثال شركي بشكل معقول، لا يزال هناك احتمال أن تجد صناعة Web3 نموذجًا مناسبًا للتطور.
الأهداف الرئيسية لرحلات الشركات إلى الخارج
فرص السوق
توفر الأسواق العالمية قاعدة مستخدمين أوسع وإمكانات نمو لمشاريع Web3. خاصة في مناطق مثل آسيا وأوروبا، حيث يكون قبول المستخدمين لتكنولوجيا blockchain والعملات المشفرة مرتفعًا، مما يوفر المزيد من الفرص التجارية والمساحة للتطور للمشاريع.
بيئة تنظيمية
تختلف سياسات التنظيم الخاصة بالبلوكشين والعملات المشفرة بشكل كبير من دولة إلى أخرى. تمتلك بعض البلدان بيئة تنظيمية نسبياً مرنة وودية، مما يوفر مزيداً من المرونة والأمان لتشغيل وتطوير مشاريع الويب 3. بالمقابل، قد تحد اللوائح الصارمة في بعض البلدان من تطوير المشاريع. يمكن أن يؤدي الانتقال إلى دول ذات بيئات قانونية أكثر ودية إلى تقليل هذه المخاطر بشكل فعال، وضمان التشغيل المستقر للمشاريع على المدى الطويل.
الحصول على المواهب
Web3 هو مجال كثيف التقنية، يجذب المطورين والخبراء البارزين الذين يعتبرون ضروريين لنجاح المشاريع. من خلال التوسع الدولي، يمكن للمشاريع البحث عن وتجنيد المواهب المتميزة على مستوى العالم، مما يعجل الابتكار والتطوير في التقنية والمنتجات.
الأموال والاستثمار
تسمح المشاريع في Web3 بالوصول إلى المزيد من المستثمرين المحتملين ومصادر التمويل. خاصة في المناطق التي نشط فيها رأس المال الاستثماري واستثمارات العملات المشفرة، يصبح من الأسهل للمشاريع الحصول على دعم مالي، مما يعزز من تطورها السريع.
أثر التجمعات الصناعية
تجمعت دول ومناطق مختلفة بسبب المزايا الفطرية مثل التكنولوجيا والسياسات، مما شكل مجموعات صناعية مختلفة، وأدى إلى إنشاء سلسلة إمداد إقليمية، مما يوفر دعماً أساسياً مختلفاً لشركات Web3 المحلية.
تنويع المخاطر
يمكن أن يؤدي العمل في عدة دول إلى توزيع المخاطر، وتجنب التأثير الكبير على المشروع بسبب التغيرات الاقتصادية أو السياسية أو التنظيمية في سوق واحد، مما يعزز قدرة المشروع على مقاومة المخاطر.
الامتثال وفصل المخاطر
عند اختيار وجهة للخروج إلى البحر، يجب على شركات Web3 أن تأخذ في الاعتبار أولاً الإطار التنظيمي المحلي لضمان التشغيل القانوني والمتوافق.
سياسات الامتثال في الدول والمناطق المختلفة
هونغ كونغ
منذ عام 2023، بدأت هونغ كونغ تنفيذ نظام ترخيص مقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، مما يتطلب من جميع منصات تداول الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ. حتى يناير 2025، حصلت 7 منصات بالفعل على تراخيص للتشغيل. منذ عام 2020، حصلت هونغ كونغ رسميًا على تراخيص لـ 10 بورصات، مما يظهر توجهها الحذر نحو صناعة الأصول الافتراضية. تتضمن متطلبات الترخيص عمليات KYC صارمة، وضمانات للأصول، وتدابير للأمن السيبراني، بهدف حماية المستثمرين ومنع مخاطر غسل الأموال.
سنغافورة
تسمح هيئة النقد في سنغافورة لشركات التكنولوجيا المالية باختبار المنتجات المبتكرة في بيئة خاضعة للرقابة من خلال صندوق التنظيم، مما يوفر الدعم التنظيمي للشركات. تُظهر بعض منصات التداول في سنغافورة ترتيبها الامتثالي وهو ما يدل على تكيفها مع اللوائح بشكل ودي: الحصول أولاً على الموافقة الأولية، ثم الحصول على الترخيص الكامل. وهذا يشير إلى أن سنغافورة أصبحت مركزاً للشركات في مجال Web3 في منطقة آسيا والهادئ، مما يعكس ثقتها في البيئة التنظيمية المحلية.
مناطق أخرى: أوروبا وآسيا والمحيط الهادئ وأمريكا الشمالية
يبدأ سريان لائحة الأسواق المالية للأصول المشفرة (MiCA) في الاتحاد الأوروبي في نهاية عام 2024، موحدًا معايير تنظيم الأصول المشفرة. تتطلب MiCA من مقدمي خدمات الأصول المشفرة التسجيل والامتثال لمعايير الشفافية والسيولة وحماية المستهلك.
في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، تطلب اليابان من مزودي خدمات الأصول الافتراضية الحصول على ترخيص من هيئة إدارة الخدمات المالية، بينما يجب على أستراليا التسجيل كمزود خدمات تبادل العملات الرقمية، وتخضع لرقابة مركز تبادل التقارير والتحليلات الأسترالي. أما في أمريكا الشمالية، فإن الولايات المتحدة لديها رقابة صارمة على الأصول المشفرة، حيث واجهت بعض منصات التداول دعاوى قضائية، لكنها لا تزال تتواصل بنشاط مع الجهات التنظيمية بحثًا عن إطار واضح.
عزل المخاطر
آلية عزل المخاطر هي جزء مهم من الإطار التنظيمي الذي تبنيه مشاريع Web3 في العمليات عبر الحدود. الهدف الأساسي هو ضمان عدم انتقال المخاطر بين أقسام الأعمال المختلفة أو المناطق من خلال التصميم المعقول لهياكل الشركات، مما يحمي الاستقرار العام وقدرة التشغيل المستمرة للشركة.
تأسيس شركات فرعية مستقلة في دول أو مناطق مختلفة، حيث تعمل كل شركة فرعية ككيان قانوني مستقل، مسؤول عن عمليات الأعمال في سوق معينة. وهذا يمكن أن يقيد المخاطر القانونية والمالية والتشغيلية ضمن كيان محدد، مما يمنع انتشار المخاطر إلى مجموعة الشركات بأكملها.
وضع الأصول الأساسية (مثل براءات الاختراع التقنية، والملكية الفكرية، والعلامات التجارية، وغيرها) في شركة قابضة أو هيكل ائتماني محدد، لحمايتها من تأثير مخاطر الكيان التشغيلي. على سبيل المثال، يمكن للشركة تسجيل الأصول الأساسية في شركة قابضة في جزر فيرجن البريطانية أو جزر كايمان، بينما تضع الأعمال التشغيلية عالية المخاطر في فروع في مناطق أخرى.
تحدد العقود والاتفاقيات بوضوح الحقوق والواجبات بين الكيانات المختلفة، لضمان عزل المخاطر بشكل فعال على المستوى القانوني. على سبيل المثال، يمكن للشركات من خلال اتفاقيات الخدمة، أو اتفاقيات الترخيص، أو اتفاقيات التعاملات المالية، الفصل بوضوح بين حدود الأعمال والمسؤوليات بين الكيانات المختلفة.
من خلال إنشاء آلية عزل هيكلية مؤسسية بشكل معقول، يمكن لشركات Web3 الاستجابة بمرونة لمتطلبات التنظيم والتحديات المخاطر المختلفة في الأسواق، وضمان أمان الأعمال والأصول الأساسية، بينما تحافظ على استقرار العمليات العالمية.
الوجهات الرئيسية للشركات الصينية في الخارج
هونغ كونغ
تتمتع هونغ كونغ، باعتبارها مركزًا ماليًا دوليًا، ببنية تحتية مالية ناضجة ونظام قانوني سليم، مما يوفر بيئة تشغيل مستقرة لشركات Web3. مقارنةً بمناطق أخرى، فإن الرقابة على مشاريع Web3 في هونغ كونغ أكثر مرونة، مما يسهل على الشركات الناشئة بدء أعمالها بسرعة. في السنوات الأخيرة، دأبت حكومة هونغ كونغ على تعزيز تطوير تقنية blockchain، من خلال الحوافز السياسية وإجراءات الدعم، مما أوجد ظروفًا جيدة لتطور شركات Web3.
سنغافورة
سنغافورة هي مركز رائد للتكنولوجيا المالية في آسيا، وتمتلك نظامًا بيئيًا تقنيًا متقدمًا، مما جذب عددًا كبيرًا من الشركات ذات الصلة بـ Web3. تتبنى حكومة سنغافورة موقفًا مفتوحًا تجاه تقنيات البلوكشين وWeb3، وقد وضعت سياسات تنظيمية واضحة تساعد الشركات على النمو بسرعة في ظل الامتثال. نظام الضرائب في سنغافورة نسبيًا ميسر، مما يقلل من تكاليف التشغيل لشركات Web3 ويعزز جاذبيتها.
BVI (جزر فرجين البريطانية)
تشتهر جزر فيرجن البريطانية (BVI) بعملية تسجيل الشركات السريعة والبسيطة وتكاليف التسجيل المنخفضة، مما يجعلها مناسبة للشركات الناشئة في Web3 لتأسيسها بسرعة. توفر جزر فيرجن البريطانية سياسة حماية خصوصية صارمة، تضمن أمان معلومات الشركات والمساهمين، مما يجعلها مثالية للمشاريع في Web3 التي تركز على الخصوصية. النظام القانوني المحلي مرن ويوفر مزايا ضريبية ملحوظة، مما يجعلها خيارًا مثاليًا للتسجيل الخارجي.
بناء هيكل الخروج إلى البحر
المنطق الأساسي للتوزيع العالمي للامتثال هو من خلال إنشاء كيانات مختلفة، وبناء إطار امتثال إقليمي، من خلال المساهمة أو السيطرة الفعلية، واستغلال المزايا الفريدة لكل منطقة. هذه الطريقة تجعل من الشركات الخارجية ليست مجرد مرادف لـ "تجنب التنظيم" أو "مناطق الضرائب المنخفضة"، بل تصبح من خلال التخطيط المعقول، مركزًا استراتيجيًا لبناء نظام الامتثال العالمي وتحسين توزيع الأموال والموارد. يمكن للشركات بناء نظام استراتيجي مؤسسي متعدد المستويات ومتعدد البيئات، مثل هيكل كيان واحد، هيكل كيانات متعددة، وهيكل موازي، بشكل مرن وفقًا لاحتياجات مراحل التنمية المختلفة، لتلبية المطالب في مختلف السيناريوهات والمراحل.
ملاءمة الهيكلية
بنية الكيان الفردي
يعتبر الهيكل الكياني الفردي مناسبًا للشركات الناشئة أو الشركات الصغيرة التي ترغب في التحقق السريع من نموذج العمل والتركيز على سوق واحد. هذا الهيكل بسيط، وتكاليف إدارته منخفضة، مما يسهل بدء التشغيل والتشغيل بسرعة. على سبيل المثال، يمكن لشركة ناشئة مسجلة في سنغافورة ككيان فردي الدخول إلى السوق بسرعة والاستفادة من السياسات الضريبية المحلية، مع تجنب العبء الإداري المعقد عبر الحدود.
مع توسع حجم الشركات وتعقيد الأعمال، بدأت عيوب الهيكل الأحادي في الظهور بشكل متزايد. قد لا يكون قادراً على تلبية متطلبات الامتثال في الأسواق العالمية، مثل الاختلافات في المعايير التنظيمية بين المناطق، كما أنه من الصعب تحقيق تخصيص الموارد بشكل فعال وفصل المخاطر بشكل فعال. عندما تحتاج الشركات إلى دخول عدة أسواق في نفس الوقت، قد تواجه الكيانات الفردية عقبات ضريبية أو قانونية أو تشغيلية.
بنية متعددة الكيانات
تُناسب الهيكلية متعددة الكيانات الشركات ذات خطوط الأعمال الطويلة، والأقسام المعقدة، وهياكل الملكية المتنوعة. من خلال إنشاء شركات فرعية أو شركات مرتبطة في مناطق قضائية مختلفة، يمكن للهيكلية متعددة الكيانات تحقيق عزل المخاطر، وتحسين الضرائب، والتكيف مع السوق. على سبيل المثال، أنشأت شركة تقنية شركة فرعية في الاتحاد الأوروبي لتلبية متطلبات اللائحة العامة لحماية البيانات (GDPR)، بينما أنشأت شركة قابضة في جزر كايمان لتحسين هيكل الضرائب العالمي. يتيح هذا الهيكل من خلال الكيانات الموزعة التحكم في المخاطر القانونية والمالية ضمن مناطق محددة، بينما يعزز مرونة العمليات العالمية للشركة. كما يدعم الشركات في توزيع الموارد بين الأسواق المختلفة، ويعزز القدرة التنافسية العالمية من خلال إطار الامتثال الإقليمي.
تناسب الشركات التي دخلت بالفعل مرحلة التوسع وتحتاج إلى التعامل مع بيئات تنظيمية متعددة الجنسيات ومتطلبات أعمال متنوعة. على سبيل المثال، قامت بعض بورصات التداول الرائدة بإنشاء فروع في جنوب شرق آسيا وأوروبا وأمريكا الشمالية، وأطلقت إصدارات مختلفة من التطبيق لتناسب عادات المستهلكين المحليين والمتطلبات القانونية.
الهيكل المتوازي
الهياكل المتوازية هي تصميم أكثر تعقيدًا، وعادة ما يتم دمج الأسهم أو الأعمال التجارية مباشرة عبر هياكل متعددة الكيانات، وهي مناسبة بشكل خاص للشركات التي تحتاج إلى تشغيل عدة أقسام أعمال بشكل مستقل.
تضمن الهيكل الموازي من خلال إنشاء كيانات مستقلة متعددة أن تظل مختلف قطاعات الأعمال غير متداخلة قانونياً ومالياً. على سبيل المثال، قد تشغل مجموعة في الوقت نفسه صناعات التصنيع والتجزئة والخدمات المالية، من خلال الهيكل الموازي، تقوم بإنشاء كيانات قانونية مستقلة لكل قطاع، مما يمنع مخاطر أحد القطاعات من التأثير على الأعمال الأخرى. ومع ذلك، من خلال السيطرة على الأسهم أو دمج الأعمال، يمكن أن تكون هناك روابط وثيقة وتأثيرات تآزرية بين القطاعات المختلفة. يمكن لشركة Web3 أن تعمل بشكل مستقل في تطوير التكنولوجيا والترويج للأعمال في مناطق مختلفة، مع تلبية متطلبات الامتثال المحلية، وتحسين تخصيص الموارد العالمية.
لا يعزز هذا التصميم وضوح الإدارة فحسب، بل يحقق أيضًا مرونة واستقرارًا أعلى في التخطيط للامتثال العالمي، مما يجعله أكثر ملاءمة للشركات التي تمتلك أعمالًا متنوعة.
تحليل مزايا الهيكل
بنية كيان واحد
تتميز الهيكلية ذات الكيان الوحيد بأن الشركات يمكنها الاستفادة بشكل كامل من السياسات والمزايا التنظيمية للولاية القضائية المختارة، مما يحقق الامتثال السريع والتشغيل. توفر بيئة التنظيم في مناطق مختلفة فرصًا فريدة للشركات.
على سبيل المثال، إذا كانت الشركات تضع أهمية على التمويل أو تأثيرات تجمع التكنولوجيا، يمكنها اختيار سنغافورة كموقع للتسجيل. قوانين تنظيم التمويل في سنغافورة نسبياً مرنة، وخاصة في أسواق رأس المال والابتكار المالي حيث تكون أكثر انفتاحاً. وهذا يوفر لشركات Web3 قنوات تمويل مرنة، مما يساعد على جمع الأموال بسرعة ودفع تطوير المشاريع. بالإضافة إلى ذلك، تشجع حكومة سنغافورة بنشاط تطوير الشركات التكنولوجية العالية، وتوفر مجموعة من الدعم السياساتي والحوافز المالية. يمكن للشركات الاستفادة من هذه السياسات لتقليل تكاليف البحث والتطوير وتسريع الابتكار التكنولوجي.
إذا كانت الشركات تركز أكثر على الضرائب وخصوصية المساهمين، فيمكنها اختيار جزر العذراء البريطانية كمكان لتسجيلها. تشتهر جزر العذراء البريطانية بسياساتها الصارمة لحماية الخصوصية، مما يجعلها مناسبة بشكل خاص للشركات في مجال الويب 3 التي تركز على أمان المعلومات وحماية حقوق المساهمين. يمكن للشركات المسجلة هنا الاستفادة من حماية سرية تجارية عالية، بالإضافة إلى الاستفادة من متطلبات تنظيمية مبسطة وبيئة ذات معدلات ضريبية منخفضة.
هيكل متعدد الكيانات
تتميز بنية الكيانات المتعددة بقدرتها على دمج مزايا التنظيم في مناطق مختلفة بشكل عضوي، من خلال إنشاء فروع أو شركات تابعة على مستوى العالم، مما يحقق تحسين الامتثال والعمليات.
على سبيل المثال، إنشاء شركة قابضة في جزر العذراء البريطانية، وشركة قابضة مالية في هونغ كونغ، ثم تتولى الشركة في هونغ كونغ السيطرة على الشركة العاملة في الداخل. تتمتع شركة جزر العذراء البريطانية بمزايا انخفاض معدل الضريبة وحماية الخصوصية، بينما تستفيد الشركة القابضة في هونغ كونغ من المزايا المالية والضرائبية في هونغ كونغ، وتستفيد الشركة العاملة في الصين من سياسات الدعم المتعلقة بالبحث العلمي ومزايا صناعة التكنولوجيا، مما يحسن الهيكل القابض العالمي ويحمي الأصول الأساسية.
من خلال الهيكل متعدد الكيانات، يمكن للشركات ليس فقط تنسيق الموارد بمرونة بين الأسواق المختلفة، ولكن أيضًا التحكم في المخاطر القانونية والمالية ضمن مناطق محددة، مما يضمن للشركات وجودها على نطاق عالمي.