dYdX يدخل عصر جديد على تطبيقات سلسلة Cosmos: تحليل استراتيجيات الانتقال في التداول وأداء السوق

في 13 نوفمبر، دخلت dYdX v4 المبنية على Cosmos SDK وTendermint رسميًا مرحلة البيتا، مع فتح وظائف التداول. هذه النسخة الجديدة المعروفة باسم dYdX Chain تعمل بالتوازي مع إصدار v3 على StarkEx، حيث تحتفظ بالوظائف الحالية وقاعدة المستخدمين، بينما تمهد الطريق للابتكار والتطور في المنصة الجديدة.

تشهد السوق الحالية تقلبات كبيرة، حيث شهدت منصات العقود الآجلة الدائمة على السلسلة زيادة ملحوظة في حجم التداول، وأداء عملات المنصة كان لافتاً. اعتباراً من 16 نوفمبر، وصل سعر رمز DYDX إلى 4.02 دولار، بزيادة قدرها 54.45% خلال 7 أيام. تظهر البيانات أن متوسط حجم التداول اليومي لـ dYdX مؤخراً حوالي 1.7 مليار دولار، متجاوزاً ذروة الشهرين الماضيين. كمشروع ذو أكبر قيمة سوقية في هذا المجال، تعكس نتائج سوق dYdX اهتمام المستثمرين الكبير.

تقييم قدرة DYDX على تحقيق الأرباح

التحديث الأكثر إثارة للاهتمام في dYdX هو توزيع جميع رسوم التداول على شكل USDC لمستثمري ومصدقي رموز DYDX، والتي كانت تُجمع سابقًا بواسطة شركة dYdX Trading Inc. بالمقارنة مع حلول العقود الآجلة الأخرى و DEX الفورية، تعتمد dYdX نموذج تداول دفتر الطلبات، دون مزودي السيولة السلبية، ويمكن لصانعي السوق الحصول على مكافآت رموز DYDX غير الموزعة، مما يسمح بتوزيع الرسوم بالكامل على المساهمين، مما يزيد بشكل كبير من الربحية.

وفقًا للبيانات الحالية، فإن القيمة السوقية المتداولة لـ DYDX تبلغ 720 مليون دولار، ومن المتوقع أن تكون الرسوم السنوية 105 مليون دولار، ونسبة السعر إلى الرسوم (P/F) هي 6.6، بينما من المتوقع أن يكون معدل العائد على الرهن 14.6%. ومع ذلك، فإن طريقة التقدير هذه لها قيود، حيث يجب افتراض أن حجم التداول ثابت وأن يتم تحويله بالكامل إلى v4، وأن يتم استخدام DYDX بالكامل للرهن، مع تجاهل مشكلة نقص المعروض الحالي الذي يقل عن 20% من الإجمالي.

اتخاذ تدابير متعددة لتعزيز انتقال حجم التداول من v3 إلى v4

تعمل dYdX v4 بشكل سلسلة dYdX، حيث تُستخدم DYDX كرسوم غاز للتداول، ويحصل المراهنون على مكافآت وحقوق الحوكمة، بينما يتحملون مسؤولية أمان الشبكة. حالياً، تُوزع الرسوم الناتجة فقط من v4 على المراهنين في v4. لتعزيز الانتقال من v3 إلى v4، اتخذت dYdX عدة تدابير:

1. تم تخصيص 20 مليون دولار أمريكي لتحفيز DYDX v4، بقيادة Chaos Labs لدراسة توزيع المكافآت وآلية مكافحة الاحتيال.

2. إطلاق وحدة مكافآت التداول وخصومات الرسوم، بناءً على توزيع المكافآت من رسوم تداول الكتل، يتم تحديد رسوم Maker في أول 120 يومًا بأقل من 1 نقطة أساسية.

3. تدريجياً إلغاء خصم رسوم تداول v3، ومكافآت التداول ومكافآت LP، من المتوقع أن ينتقل معظم حجم التداول إلى v4.

4. فتح وحدة التخزين v4، يسمح لـ DYDX بالانتقال من Ethereum إلى dYdX Chain والتخزين من خلال محفظة Keplr.

دعم شامل لمشاريع نظام كوزموس

وصلت القيمة السوقية للدينار الكويتي DYDX إلى 40 مليار دولار بعد التخفيف الكامل، متجاوزةً ATOM، وحصلت على دعم واسع من مشاريع داخل نظام Cosmos البيئي:

• Circle أطلقت USDC الأصلية على Noble، وسيقوم CCTP بدعم Noble، مما يسهل نقل USDC عبر السلاسل إلى dYdX Chain.

• قررت Stride تطوير رمز المشاركة السائلة stDYDX، الذي يستخدم تلقائيًا مكافآت USDC لشراء DYDX وإعادة الاستثمار.

• يمكن استخدام DYDX في تطبيقات Cosmos DeFi مثل Levana وShade Protocol، مثل توفير السيولة أو المشاركة في تداول العقود الأبدية.

ملخص

تم إطلاق dYdX على شكل AppChain في Cosmos، وسيحصل حاملو رمز DYDX على جميع رسوم المعاملات (على شكل USDC)، ويتمتعون بحقوق الحوكمة ويتحملون مسؤولية أمان الشبكة. على الرغم من أن حجم تداول v4 صغير حاليًا، فقد اتخذت dYdX عدة تدابير لتعزيز الانتقال من v3، ومن المتوقع أنه بعد توقف مكافآت v3 في أوائل العام المقبل، سيت集中 حجم التداول بشكل رئيسي على منصة v4.