العنوان الأصلي للمقال: «ارتفاع بنسبة 30%: كيف يعزز اقتراح Berachain V2 قدرة $BERA على التقاط القيمة؟»

يشهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا ملحوظًا، حيث يتصدر البيتكوين (BTC) والإيثيريوم (ETH) موجة الصعود. إلا أن غالبية الرموز الأصلية لشبكات البلوكشين من الطبقة الأولى لم تواكب هذا الارتفاع، في تناقض واضح مع فترة التنافس المحموم لتجاوز الإيثيريوم كـ«قاتل الإيثيريوم».

اليوم، تواجه معظم مشاريع الطبقة الأولى تحديًا جوهريًا يتمثل في تهميش رموزها الأصلية. فقد تسببت عمليات فتح القفل والتضخم وضعف السرد المحفز في إضعاف قدرة هذه الرموز على الاستفادة من قيمة المنظومة.

تميز Berachain نفسها في مشهد الطبقة الأولى عبر آلية إثبات السيولة (Proof of Liquidity - PoL) المتفردة، إذ تجمع بين الابتكار والتوافق مع EVM. إلا أن نموذج الرموز الثلاثة قيد قدرة $BERA، الرمز الأصلي للسلسلة، على التقاط القيمة، إذ لم تتجاوز قيمته السوقية حاليًا 270 مليون دولار أمريكي.

يواجه $BERA تحديات تتجاوز حدود تصميم الاقتصاد الرمزي التقليدي، مثل ضغوط فك التجميد، إذ تتعلق أساسًا بضعف السرد وغياب حالات الاستخدام الفعلي.

لو اقتصر دور $BERA على دفع رسوم الغاز، لما كان أمامه فرص نمو تذكر. غير أن اقتراح تحديث آلية PoL V2 الذي طرحه المجتمع الرسمي لـ Berachain قد يشكل نقطة تحول جوهرية في كل من السرد والقيمة العملية للرمز:

يقترح إعادة تخصيص 33% من حوافز PoL بهدف تحويل $BERA من رمز هامشي لتسديد رسوم الغاز إلى أصل رئيسي يدر العوائد ويقود المنظومة.

عقب نشر الاقتراح في 15 يوليو، ارتفع سعر $BERA بنسبة 23% خلال 24 ساعة فقط، متجاوزًا 2.50 دولار أمريكي، وقد اعتبر السوق هذا التطور محفزًا صعوديًا مهمًا.

لكن، بعيدًا عن هذه الارتفاعات القصيرة، هل يمكن أن يقدم PoL V2 قيمة مستدامة حقيقية لـ $BERA؟ وهل سينجح في تغيير موقع الرمز الرئيسي واستقطاب المستثمرين من الأفراد والمؤسسات على حد سواء؟

PoL V1: المزالق الخفية في التقاط قيمة $BERA

تتطلب الإجابة عن هذه التساؤلات فحص مكانة $BERA الحالية ضمن إطار إثبات السيولة لـ Berachain.

آلية PoL (الإصدار الأول) لدى Berachain صممت كنظام اقتصادي توافقي لتحفيز مزودي السيولة ومنشئي التطبيقات اللامركزية بما يحقق أمان الشبكة ويضمن نمو المنظومة.

تمتاز PoL عن إثبات الحصة التقليدي باعتمادها نظامًا بثلاثة رموز ($BERA، $BGT، $HONEY)، مع توزيع مكافآت الكتل عبر مزادات «الرشاوى» على المصادقين ومشاركي المنظومة.

في هذا النموذج، يمثل $BERA أصل الغاز والأصل الأساسي للشبكة، بينما يدير $BGT الحوكمة ويمنح مكافآت التخزين، في حين يدعم $HONEY (العملة المستقرة الخاصة بـ Berachain) السيولة.

منذ إطلاق الشبكة الرئيسية في 6 فبراير 2025، أسهمت PoL في تحقيق نمو قياسي في القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) على Berachain، مسجلة ذروتها عند 3 مليارات دولار في نهاية مارس 2025.

ومع ذلك، لم تتجاوز القيمة السوقية لـ $BERA في أفضل مستوياتها 900 مليون دولار، بنسبة MC/TVL أقل من الثلث، ما يدل بوضوح على صعوبة تحويل نمو المنظومة إلى قيمة سوقية حقيقية للرمز.

يكمن السبب الجذري في التفاصيل التالية.

يُظهر فحص التصميم الأصلي لـ PoL أنه أعطى الأولوية لمنظومة Berachain ككل على حساب الرمز الأصلي. فتركيبة المكافآت والقيود أضعفت قدرة $BERA على التراكم القيمي.

عزّزت آلية مزاد الرشاوى المتقدمة وتصميم الإصدارات في V1 نشاط المنظومة، إلا أن $BERA كأصل رئيسي لم يُمنح فرصًا مماثلة. شملت التحديات:

• استحواذ مزودي السيولة على كافة مكافآت التخزين من خلال حوافز الرشاوى الممنوحة بـ $BGT، بينما اقتصر دور $BERA على دفع رسوم الغاز فقط بدون آلية عوائد مباشرة.
• استفاد حاملو $BGT بشكل رئيسي من حوافز الرشاوى، ما حرم حاملي $BERA من الحوافز ودفع الطلب على الرمز للانخفاض.
• تركزت مكافآت PoL V1 على تحفيز السيولة لتطبيقات dApp، دون تعزيز مكانة $BERA كأصل مركزي للسلسلة.

في المحصلة، ورغم ازدهار منظومة Berachain وحضورها الثقافي، بقي $BERA متراجعًا. وبناءً عليه، أصبح رفع مكانة الرمز الرئيسي ضرورة لتعزيز قوة الشبكة وتأثيرها.

اقتراح V2: تحويل $BERA إلى أصل العوائد الرئيسي

بعد الوقوف على جوانب قصور التقاط القيمة في PoL V1، نستعرض مستجدات PoL V2.

يرتكز PoL V2 على إعادة توزيع الحوافز وتوسيع الاستخدامات، ليحول $BERA من رمز رسوم هامشي إلى عماد منظومة العوائد الأساسية.

أبرز التحسينات في PoL V2 كالتالي:

• إعادة توزيع الحوافز:

يعيد PoL V2 تخصيص 33% من حوافز رشاوى dApp من حاملي $BGT لصالح حاملي $BERA المخزنين.

تشير بيانات furthermore إلى أن Berachain وزعت ما يقارب 500 ألف دولار يوميًا من الحوافز خلال الأسبوع الماضي، ما يعني أن نحو 150 ألف دولار يوميًا ستضاف مباشرة إلى حوض تخزين $BERA، مما يشكل ضغط شراء مستمر على الرمز.

تستمر نسبة 67% المتبقية من المكافآت في الذهاب لحاملي $BGT، ما يضمن استمرار السيولة وتعزيز مصالح الأطراف الحالية.

تمنح هذه الآلية عوائد جديدة لحاملي $BERA دون مضاعفة التضخم، إذ يجري توزيع تدفقات البروتوكول النقدية بشكل عادل، ما يقلل مخاطر التضخم للرمز.

• توسيع الوظائف:

يتيح PoL V2 الدعم للرموز السائلة للتخزين (LSTs)، ليحصل حاملو $BERA المخزنين على مكافآت من مصادقة الشبكة وفي ذات الوقت الاستفادة من رموزهم للاستثمار وتحقيق عوائد PoL إضافية، ما يعزز كفاءة رأس المال.

يُتاح الآن لحاملي $BERA تحقيق عوائد مباشرة من مكافآت البروتوكول (مثل BEX) دون تعقيد استراتيجيات التمويل اللامركزي أو الحاجة لحيازة $BGT، ما يخفض العوائق أمام الدخول.

الجدول التالي يقدم مقارنة بين PoL V1 و V2:

في نموذج V1، استحوذ $BGT على معظم الحوافز، بينما بقي $BERA في وضعية سلبية وتوقف نمو قيمته على توسع المنظومة بشكل غير مباشر.

أما V2، فيضع $BERA في مركز النظام، ويعمل على تبسيط آلية توزيع العوائد عبر قواعد جديدة وطرق تخزين متقدمة.

التقاط القيمة: ماذا يعني فعليًا لـ $BERA؟

مصطلح «التقاط القيمة» متداول على نطاق واسع في العملات الرقمية، لكن أين تتركز بالفعل هذه القيمة بالنسبة لـ $BERA؟

مع تطور $BERA من رمز دفع بسيط إلى حجر زاوية في منظومة العوائد، باتت قيمته تعتمد على سردية المشروع وحوافزه البنيوية.

جوهر تحديث PoL V2 يكمن في مشاركة $BERA في تدفقات البروتوكول النقدية بشكل مباشر، ما يمنحه وظيفة تعادل توزيعات الأرباح ويغيّر أسس تقييمه بالكامل.

توضح عملية حسابية بسيطة هذا الأثر.

في حال الموافقة على الاقتراح، سيخصص ثلث حوافز رشاوى dApp لحاملي $BERA المخزنين. ومع بلوغ الحوافز اليومية 500 ألف دولار، سيحصل هؤلاء على 150 ألف دولار يوميًا (أي نحو 1.1 مليون دولار أسبوعيًا).

تجعل هذه «التوزيعات» من $BERA أصلًا يولّد عوائد فعلية، إذ يمنح الحيازة الحق في إيرادات المنظومة، ما يرفع الطلب على الرمز باستمرار. ورغم أن عوامل مثل فك التجميد ونمو TVL وتبني السوق ستظل تؤثر على السعر، إلا أن تقديم $BERA قيمة إنتاجية تفوق دور الغاز يعزز فرص نموه بشكل كبير.

مقارنةً مع سلاسل بلوكشين عامة أخرى، يشكل معدل MC/TVL لـ $BERA عامل جذب مميزًا.

كما أن تحول $BERA إلى أصل مدر للعوائد قد يجعله مركز اهتمام السوق الأوسع نطاقًا.

فعلى الصعيد الخارجي، رسخت شركات كبرى مثل MicroStrategy نموذج الاحتياطي الاستراتيجي بالعملات الرقمية باستخدام البيتكوين، فيما تجمع شركات مثل SharpLink الإيثيريوم باعتباره أصلًا مدرًا للعوائد.

في حال أرسى PoL V2 مكانة $BERA كمصدر عوائد مستقر وغير تضخمي، فقد نشهد ولادة نماذج استثمارية قائمة على «الرموز الشبيهة بالأسهم».

أما ضمن منظومة Berachain، فيخلق PoL V2 حلقة ارتجاع إيجابية:

— تحفز مكافآت التخزين احتفاظ المستثمرين لفترات أطول، ما يرفع معدل التجميد ويخفض ضغوط البيع.
— يساهم استقرار سعر $BERA وتعزيز أمان الشبكة في جذب تطبيقات dApp جديدة، ما يزيد من حوافز الرشاوى ويولد المزيد من الإيرادات لكل من $BERA و $BGT، لينطلق محرك نمو دائري يجمع بين الحوافز والتخزين ونمو التطبيقات.

على سبيل المثال، من المتوقع أن تشهد BEX (منصة Berachain اللامركزية) ارتفاعًا كبيرًا في أحجام التداول مع زيادة الحوافز، ما يعزز الطلب على عملة HONEY المستقرة ويعمق التفاعل داخل المنظومة.

في حين تعتمد معظم شبكات الطبقة الأولى على إصدارات رمزية تضخمية لجذب المستخدمين، يعتمد نموذج Berachain على توزيع الأرباح، ما يمنحه عناصر مرونة واستدامة طويلة الأمد.

ويختلف أثر التقاط القيمة في PoL V2 حسب نوعية المستخدم:

— للأفراد، يوفر تخزين $BERA عوائد أصلية منخفضة المخاطر تشجع على الاحتفاظ طويل الأمد.
— لمحترفي DeFi، يتيح دعم رموز LSTs تحقيق كفاءة رأسمالية أعلى ومرونة في استخدام الأصول، مثل توفير السيولة في BEX واستمرار تحصيل مكافآت PoL.
— للمؤسسات، يمنح $BERA بتصميمه كأصل غير تضخمي ومدر للعوائد خيار احتياطي استراتيجي مماثل للعملات المستقرة أو السندات ذات العائد المرتفع.

تم نشر اقتراح PoL V2 في منتدى Berachain العام بتاريخ 15 يوليو 2025، وتستمر فترة ملاحظات المجتمع حتى 20 يوليو 2025.

وفي حال تمرير الاقتراح، من المقرر إطلاق التطبيق على الشبكة الرئيسية في 21 يوليو 2025، لتدخل آلية التقاط القيمة الجديدة حيز التنفيذ فورًا.

من المهم التأكيد على أن نمو أي رمز لسلسلة بلوكشين لا يمكن ضمانه باقتراح واحد فقط. ومع نضوج قطاع العملات الرقمية، لا تكفي السرديات وحدها، بل تنجح المشاريع ذات الأسس القوية والاستخدامات الواقعية والإيرادات المستدامة على المدى البعيد.

مع دخول PoL V2 حيز التنفيذ، ستؤدي منظومة Berachain الحيوية إلى رفع عوائد $BERA، كما ستزيد المنافسة بين بروتوكولات المنظومة على $BGT من جاذبية الرشاوى، ما يعزز عوائد تخزين $BERA.

يمكن توقع بروز منتجات DeFi أصلية قوية على Berachain: إطلاق Bend (بروتوكول الإقراض) خلال أربعة أسابيع؛ تأكيد تطوير Berp (منصة تداول ذكية)؛ وإدخال تحسينات وشيكة على HONEY بقبول أنواع ضمانات جديدة، لتعزيز مرونتها كعملة مستقرة (الإطلاق خلال ثلاثة أسابيع).

(مصدر الصورة: @0xRavenium)

كما تم إطلاق واجهة Berahub المطوّرة بواجهة استخدام حديثة، ولوحة عرض المحافظ، وعمليات المخزن بنقرة واحدة، وصفحة استكشاف متطورة، ما يسهّل على المستخدمين اكتشاف فرص تحقيق عوائد PoL والمشاركة فيها، بما يتجاوز مجرد توفير السيولة.

أصبح بحكم المؤكد أن نجاح سلاسل البلوكشين يبدأ من ضمان القيمة لرمزها الأساسي قبل أي توسع في المنظومة.

بتركيزه على تعظيم قيمة الرمز الرئيسي عبر الإيرادات الفعلية، يرسخ اقتراح Berachain الأخير معيارًا جديدًا يحتذى به في القطاع.

إخلاء مسؤولية:

1. تم نشر هذا المقال للمرة الأولى عبر [TechFlow] بعنوان «ارتفاع بنسبة 30%: كيف يعزز اقتراح Berachain V2 قدرة $BERA على التقاط القيمة؟». جميع الحقوق محفوظة لـ [TechFlow]. لأي استفسار حول إعادة النشر، يرجى التواصل مع فريق Gate Learn وسيتم التعامل مع طلبكم وفق الإجراءات المعتادة.
2. إخلاء مسؤولية: الآراء الواردة في هذا المقال تعبر فقط عن كاتبها ولا تمثل بأي حال نصيحة استثمارية.
3. فريق Gate Learn قام بترجمة نسخ بلغات أخرى. لأي استخدام أو توزيع، يجب الرجوع إلى Gate.com، وإلا يُمنع النسخ أو الاستنساخ دون إذن مسبق.